报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 报告的核心观点 - 报告核心观点：商业航天发展步入快车道，同时应重视人形机器人产业趋势 [1] 各板块周度行情回顾 - 本周A股主要指数呈现明显回升，沪深300、创业300、科创50、中证500、中证1000以及同花顺人形机器人指数的周度涨跌幅分别为-0.57%、1.39%、2.58%、2.18%、1.27%以及1.48%，其中科创50回升幅度最为明显 [2][11] - 年初以来人形机器人板块整体走势呈上升趋势，2025年四季度板块小幅回调，原因或为下游应用场景拓宽不及市场预期，但随着产业不断拓宽，人形机器人有望形成劳动力替代，尤其在高危作业环境有望优先突破 [12] - 本周人形机器人个股表现分化，涨幅前5的公司为三维天地（周涨24.36%）、海天瑞声（周涨21.33%）、中控技术（周涨19.91%）、科大讯飞（周涨14.57%）、恒辉安防（周涨14.20%）[2][15] - 本周人形机器人概念股跌幅前5的公司为大业股份（周跌20.98%）、华菱线缆（周跌12.28%）、涛涛车业（周跌10.99%）、四川金顶（周跌9.42%）、谱尼测试（周跌8.92%）[2][16] 新兴产业相关行业事件催化 - 工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，持续看好人形机器人产业链 [5][17] - 广东发布首个省域政务无人机工作体系，构建“一网统飞”服务生态 [5][17] - 英维克获得“XSpace液冷算力舱全链条液冷能力检测报告”及证书，AI数据中心建设有望带动液冷设备需求 [5][17] - 我国于2025年12月向国际电信联盟申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗来自无线电创新院，此举被视为卫星互联网国家战略层面的重要举措 [3][20] - 美国联邦通信委员会于1月9日批准SpaceX额外部署7,500颗第二代“星链”卫星，使其获批总数达到1.5万颗，SpaceX需在2028年12月1日前发射50%的获批卫星，并在2031年12月前完成全部发射 [5][20] 新兴产业相关公司 - 人形机器人产业链相关公司包括：恒帅股份、均普智能、安培龙、科达利、蓝思科技、长盈精密、三花智控、丰茂股份、拓普集团、五洲新春 [5][17] - 无人机/低空经济相关公司包括：芯动联科、万丰奥威、卧龙电驱、宗申动力 [5][17] - 液冷设备相关公司包括：英维克、南风股份、川润股份、博杰股份 [5][17] - 商业航天/卫星互联网相关公司包括：超捷股份、芯动联科、国机精工、电科数字 [5][17] - 本周新兴产业相关公司公告涉及均普智能（向特定对象发行股票）、超捷股份、博杰股份、长盈精密、南风股份、国机精工、科达利、电科数字、恒帅股份、蓝思科技等 [18][19]