报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 黄金（AU） - 2026年1月20日沪金主力收盘价1060.16元/克，沪金近月收盘价1056.94元/克，COMEX黄金主力收盘价0.00美元/盎司，COMEX黄金近月收盘价4590.00美元/盎司，伦敦黄金现货价格4609.15美元/盎司，上金所黄金现货价格1043.10元/克 [1] - 国内基差（黄金T+D - 主力合约）为 -4.17元/克，海外基差（LBMA黄金现货 - COMEX AU01）为9.95美元/盎司 [1] 白银（AG） - 2026年1月20日沪银主力收盘价 -127元/千克，沪银近月收盘价23112元/千克，COMEX白银主力收盘价89.95美元/盎司，COMEX白银近月收盘价89.19美元/盎司，伦敦白银现货价格90.8美元/盎司，上金所白银现货价格495元/千克 [1] - 国内基差（AG(T+D) - 主力合约）为52元/克，海外基差（LBMA白银现货 - COMEX AG01）为0.855美元/盎司 [1] 铜（CU, BC） - 2026年1月20日沪铜（CU）主力合约收盘价101230元/吨，连续合约收盘价100940元/吨，国际铜（BC）主力合约收盘价90040元/吨，连续合约收盘价90040元/吨，LME铜3M收盘价12938.00美元/吨，COMEX铜主力合约0.00美元/磅 [1] - 沪铜月间价差（CU00 - CU01）为 -290元/吨，国际铜月间价差（BC00 - BC01）为 -60.00元/吨，LME铜0 - 3升贴水为6.03美元/吨 [1] - SMM1电解铜价格为 -150元/吨，区域现货升贴水华东为 -15元/吨、广东为 -270元/吨等 [1] - 沪铜仓单库存148193吨，国际铜仓单库存11261吨，LME铜仓单库存147425吨，COMEX铜仓单库存0短吨 [1] - 铜现货进口盈亏为 -1392.77元/吨，3M进口盈亏为 -165.41元/吨，精废价差为3034.37元/吨，废铜进口盈亏为253.79元/吨 [1] 铝和氧化铝（AL, AO） - 2026年1月20日沪铝（AL）主力合约收盘价23950元/吨，连续合约收盘价23880元/吨，氧化铝（AO）主力合约收盘价2671元/吨，连续合约收盘价2530元/吨，LME铝3M收盘价3146.50美元/吨，COMEX铝主力合约收盘价0.00美元/吨 [1] - 沪铝月间价差（AL00 - AL01）为 -5元/吨，氧化铝铝月间价差（A000 - A001）为 -100元/吨，LME铝0 - 3升贴水为16美元/吨 [1] - 电解铝区域现货升贴水上海为 -150元/吨、佛山为 -120元/吨等，氧化铝区域现货升贴水山西为 -65元/吨等 [1] - 沪铝仓单库存139951吨，氧化铝仓单库存187938吨，氧化铝厂库期货库存0吨，LME铝仓单库存485000吨，COMEX铝仓单库存0吨 [1] - 氧化铝澳洲FOB价格为 -3美元/吨，电解铝现货进口盈亏为 -2207.28元/吨，3M进口盈亏为 -2207.28元/吨 [1] - 氧化铝厂利润为 -59.02元/吨，电解铝厂冶炼利润为7544.48元/吨，精废价差为1325.00元/吨 [1] 锌（ZN） - 2026年1月20日沪锌（ZN）主力合约收盘价24410元/吨，连续合约收盘价24365元/吨，LME锌3M收盘价3227美元/吨 [1] - 沪锌月间价差（ZN00 - ZN01）为 -45元/吨，LME锌0 - 3升贴水为 -19.36美元/吨 [1] - 区域现货升贴水广东为0元/吨、上海为0元/吨等，保税区溢价为135美元/吨，精炼锌进口提单价为135美元/吨，进口仓单价为0美元/吨 [1] - 沪锌仓单库存32385吨，LME锌仓单库存105050吨 [1] - 精炼锌现货进口盈亏为 -1844.12元/吨，3M进口盈亏为 -1935.66元/吨，精炼锌厂冶炼利润为 -2130元/吨 [1] 铅（PB） - 2026年1月20日沪铅（PB）主力合约收盘价17225元/吨，连续合约收盘价17225元/吨，LME铅3M收盘价2058.00美元/吨 [1] - 沪铝月间价差（PB00 - PB01）为 -60元/吨，LME铝0 - 3升贴水为 -47.13美元/吨 [1] - 精炼铅上海升贴水为0元/吨 [1] - 沪铅仓单库存27564吨，LME铝仓单库存203500吨 [1] - 精废价差为75元/吨，精炼铅现货进口盈亏为 -92.32元/吨，3M进口盈亏为 -118.50元/吨，再生铅厂冶炼利润为1544.40元/吨 [1] 镍和不锈钢（NI, SS） - 2026年1月20日沪镍（NI）主力合约收盘价141360元/吨，连续合约收盘价141360元/吨，不锈钢（SS）主力合约收盘价14345元/吨，连续合约收盘价14445元/吨，LME镍3M收盘价17910美元/吨 [1] - 沪镍月间价差（NI00 - NI01）为 -200元/吨，不锈钢月间价差（SS00 - SS01）为100元/吨，LME镍0 - 3升贴水为 -100美元/吨 [1] - 区域现货升贴水金川镇为8250元/吨、俄罗斯镍为18050元/吨等 [1] - 沪镍仓单库存41478吨，不锈钢仓单库存38196吨，LME镍分单库存285708吨 [1] - 精炼镍现货进口盈亏为573.31元/吨，3M进口盈亏为158.23元/吨，不锈钢304/2B毛边（无锡）价格为14350.00元/吨 [1] - 镍板 - 镍铁为 -1060.00元/吨，镍板 - 硫酸镍为 -11594.55元/吨，镍钢比为9.81，MHP价格为 -5.90元/吨，价格系数高冰镇为 -3.70元/吨 [1] 锡（SN） - 2026年1月20日沪锡（SN）主力合约收盘价399000元/吨，连续合约收盘价399000元/吨，LME锡3M收盘价50080美元/吨 [1] - 沪锡月间价差（SN00 - SN01）为 -430元/吨，LME锡0 - 3升贴水为 -839美元/吨 [1] - 区域现货升贴水上海为200元/吨 [1] - 沪锡仓单库存8860吨，LME锡仓单库存6440吨 [1] - 精炼锡现货进口盈亏为 -5503.62元/吨，锡矿加工费为0元/吨 [1]