行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人产业）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [8] 核心观点 - 报告认为机器人再度登上2026年春晚舞台，代表其产品设计及应用完善程度进一步提升，并指出2026年是人形机器人应用之年，建议关注相关产业链 [6] 周度行情回顾 - 指数表现：2026年1月11日至1月16日，人形机器人概念指数上涨1.48%，跑赢沪深300指数2.05个百分点；年初至今，该指数累计上涨6.49%，跑赢沪深300指数4.29个百分点 [3][14] - 个股表现：同期，A股人形机器人指数相关个股中，三维天地周涨幅最大，达24.36%；大业股份周跌幅最大，为-20.98% [3][18] - 涨幅前十个股：周涨幅前十的个股包括三维天地(+24.36%)、海天瑞声(+21.33%)、中控技术(+19.91%)、华是科技(+17.15%)、科大讯飞(+14.57%)等 [19] - 跌幅前十个股：周跌幅前十的个股包括大业股份(-20.98%)、广联航空(-15.85%)、华菱线缆(-12.28%)、涛涛车业(-10.99%)、四川金顶(-9.42%)等 [19] 周度热点回顾：政策端 - 工信部：表示将重点推进人形机器人、健康监测设备等在家庭、社区、养老机构等场景的规模化应用，以实现养老服务升级 [4][21] - 上海市：发布《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》，提出积极引导企业投资布局具身智能等新兴领域，加速人形机器人等创新产品突破规模化发展瓶颈 [4][21][22] - 杭州市：“十五五”规划建议提出加快打造人工智能、视觉智能2个万亿级产业集群，并聚焦具身智能机器人等领域打造千亿级产业集群 [4][22] - 江苏省：发布《江苏省“人工智能+”行动方案》，指出将研发具身智能操作系统和应用框架，并面向制造业等场景开发具身智能机器人整机 [4][23] 周度热点回顾：产品技术迭代 - 优必选：与国家机器人检测与评定中心（广州）达成战略合作，将共建机器人核心零部件中试验证与质量提升技术服务平台 [4][23] - 智元机器人：采购了湖北人形机器人创新中心数千小时的人形机器人训练数据，交易价格为每小时数百元 [4][25] - 逐际动力：正式发布具身智能体系统LimX COSA，其全尺寸人形机器人Oli在该系统驱动下成为兼具运动智能和高阶认知的人形智能体 [4][25] - 新公司成立：智元机器人等在上海共同成立上海临界点创新智能科技有限公司，注册资本500万人民币 [4][26] 周度热点回顾：投融资 - 自变量机器人：宣布完成10亿元A++轮融资，投资方包括字节跳动、红杉中国、深创投等，该公司是国内唯一同时获得字节、美团、阿里投资的具身智能企业 [4][26] - 擎天租：机器人租赁平台“擎天租”完成种子轮融资，由高瓴创投领投 [4][27] - 星拓微电子：完成数亿元股权融资，资金将用于加速PCIe接口芯片、内存接口芯片等的研发，并拓展智能机器人等领域应用 [4][28] 周度热点回顾：重点公司公告 - 蓝思科技：已构建起从具身智能核心部件到整机组装的垂直整合制造平台，产品涵盖整机及液态金属、关节模组等核心零部件，并为多家头部客户批量交付，组装出货规模位居行业前列 [5][29] - 智微智能：针对具身智能推出了基于Nvidia Jetson等平台的“大小脑”控制器产品线，目前在该领域已有客户订单落地 [5][29] - 纳思达：旗下极海已推出具备竞争优势的电机控制、电池管理等技术方案，部分产品已面向宇树科技、汇川技术等头部企业批量出货 [5][30] - 兆丰股份：使用1亿元募集资金向全资子公司提供无息借款，用于实施“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目” [5][31]