市场环境与行情对比 - 当前港股环境与2025年初类似，分母端（海外流动性）预期偏弱，分子端AI应用催化不断酝酿[5][8][15] - 2026年1月16日恒生指数收于26844.96点，周度上涨2.34%[17] - 截至2026年1月16日，恒生指数PE为11.7倍，PB为1.23倍，AH溢价指数为129.11[20] AI产业催化与展望 - 国内DeepSeek有望在2026年2月（春节期间）发布新一代模型DeepSeek V4[5][14] - 海外谷歌、Meta、xAI均有望在2026年Q1/Q2发布新一代大模型及多模态视频模型[5] - 阿里巴巴旗下AI助手“千问app”上线两个月后C端月活跃用户数突破1亿[5][33] - 快手旗下“可灵”APP在海外单月下载量突破50万次，日流水峰值较12月中旬暴涨150%[33] 投资建议与关注方向 - 关注AI硬件基础设施，如成熟制程代工、存储芯片、国产GPU[5] - 关注兼具算力、模型和应用场景协同的平台型互联网公司，如阿里巴巴、腾讯控股[5][15][35] - 关注AI最大落地应用方向智能驾驶/自动驾驶，涉及主机厂、Tier1、Robotaxi及激光雷达企业[5][15][35] - 关注具备模型或应用能力的AI生态企业，如快手、哔哩哔哩、MINIMAX、智谱等[5][15][35] 资金流向 - 本周南向资金净流入排名前列的包括腾讯控股（77.29亿元）、快手-W（34.12亿元）、小米集团-W（32.75亿元）[32]