报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行了每日早盘观察和分析，涵盖金融衍生品、农产品、黑色金属、有色金属、航运板块、能源化工等领域，对各品种的市场表现、相关资讯、逻辑分析及交易策略给出具体观点和建议，为投资者提供决策参考 各行业总结 金融衍生品 - 股指再度显现韧性，后市有望震荡整理等待经济回暖验证，交易策略包括单边短期震荡箱体运行网格操作、IM\IC 多 2606 +空 ETF 的期现套利、期权双卖策略 [17][18][19] 农产品 - 蛋白粕：需求端略有好转支撑美豆盘面，但总体供需偏宽松美豆重心下移，国内豆粕中长期盘面压力仍存，交易策略为单边偏空、MRM 价差扩大套利、卖出宽跨式期权 [22][23] - 白糖：国际糖短期底部震荡，国内白糖供应端有压力，郑糖短期或下跌但空间不大，交易策略为单边国际糖底部震荡、5 月合约短期内偏弱但前低支撑强，套利观望，卖出看跌期权 [24][27] - 油脂板块：整体维持震荡，趋势性行情暂无，交易策略为单边短期高抛低吸区间操作，套利和期权观望 [30][31] - 玉米/玉米淀粉：美玉米短期底部震荡，国内玉米现货短期稳定后期有压力，交易策略为单边外盘 03 玉米企稳后偏多、03 玉米逢高短空，05 玉米和淀粉价差逢低做扩、35 淀粉反套，期权观望 [32][33] - 生猪：出栏压力增加，猪价仍有压力，交易策略为单边抛空，套利观望，卖出宽跨式期权 [35][36] - 花生：现货稳定，盘面底部震荡，交易策略为单边 05 花生逢低做多，套利观望，卖出 pk603 - C - 8200 期权 [38][39] - 鸡蛋：需求改善蛋价稳定，03 合约向上空间有限，交易策略为单边逢低建多 5 远月合约，套利和期权观望 [40][42] - 苹果：节前走货尚可，价格坚挺，5 月合约易涨难跌，交易策略为单边 5 月合约逢低做多、10 月合约逢高沽空，多 5 空 10 套利，期权观望 [44][46] - 棉花 - 棉纱：下游补货意愿一般，棉价震荡为主，交易策略为单边美棉和郑棉短期区间震荡，套利和期权观望 [48][50] 黑色金属 - 钢材：需求存在支撑，节前维持震荡走势，交易策略为单边市场情绪回落钢价可能震荡承压，逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有，期权观望 [53][54] - 双焦：基本面乏善可陈，近期偏弱运行但难成趋势行情，交易策略为单边震荡偏弱建议观望，前期卖出虚值看涨期权策略可部分止盈，套利观望 [55][57] - 铁矿：市场预期反复，矿价偏弱运行，交易策略为单边偏弱运行，套利和期权观望 [58][59] - 铁合金：跟随调整后底部支撑较强，交易策略为单边合金估值低成本支撑强逢低多配，逢高卖出看跌期权，套利观望 [60][61] 有色金属 - 金银：美欧争端升级金银创新高，黄金有望维持强势，白银或高位偏强震荡，交易策略为单边沪金背靠 5 日均线持有多单、沪银逢高兑现盈利，买入虚值看涨期权，套利观望 [63][65] - 铂钯：美元指数下行贵金属板块走强，铂金较钯金有更强向上驱动，交易策略为单边铂金逢低做多、钯金观望，套利和期权观望 [67][69] - 铜：多头动能减弱，铜价高位盘整，交易策略为单边短期观望，套利和期权观望 [71][72] - 氧化铝：偏弱运行为主，交易策略为单边震荡偏弱，套利和期权暂时观望 [73][76] - 电解铝：市场情绪转弱铝价震荡走弱，中期偏强趋势不改，交易策略为单边短期随板块偏弱震荡、中期偏强，套利和期权暂时观望 [77][80] - 铸造铝合金：美国股债汇下挫，铝合金随板块走弱，交易策略为单边偏弱震荡 [80][82] - 锌：关注资金面影响，价格区间震荡，交易策略为单边激进投资者空单部分止盈部分持有、保守投资者观望，套利和期权暂时观望 [83][87] - 铅：关注资金情绪，铅价或承压下行后区间震荡，交易策略为单边关注 17000 - 17200 一线支撑逢低轻仓试多，套利和期权暂时观望 [88][90] - 镍：镍价跟随有色调整，中长期行业趋势向好，交易策略为单边关注有色板块整体氛围，套利和期权暂时观望 [92][93] - 不锈钢：跟随镍价运行，价格高位震荡，交易策略为单边跟随镍价运行，套利和期权暂时观望 [95][96] - 工业硅：减产消息发酵但焦煤拖累盘面，短期震荡偏强，交易策略为单边逢低买入，套利暂无，期权暂无 [97] - 多晶硅：短期观望 [98] - 碳酸锂：高位运行，谨慎操作，交易策略为单边回调企稳低多，卖出虚值看跌期权，套利暂时观望 [102][104] - 锡：锡矿恢复符合预期，关注宏观情绪，交易策略为单边锡价随宏观情绪变化，期权暂时观望 [108][110] 航运板块 - 集运：现货运价进入淡季回落，04 合约关注抢运力度，远月合约预计向上修复复航贴水，交易策略为单边 04 短期观望、远月合约向上修复贴水，6 - 10 正套持有 [112][114] 能源化工 - 原油：关注供应风险发散和格陵兰局势，国际油价预计宽幅震荡，交易策略为单边宽幅震荡 [116] - 沥青：需求有限库存低位，地缘为主驱动，主力合约 03 偏强势震荡，交易策略为单边主力合约 03 偏强势震荡，BU4 - 6 正套关注，期权观望 [119][120] - 燃料油：成本震荡，关注高低硫供应节奏，交易策略为单边强势震荡警惕地缘风险，FU59 正套关注，期权观望 [122][124] - LPG：原油天然气带动夜盘上行，盘面价格或承压，交易策略为单边震荡偏弱，套利和期权观望 [125][127] - 天然气：TTF/JKM 短期偏强，HH 反弹，交易策略为单边 TTF 和 JKM 三季度空头头寸继续持有、激进者加仓，长期滚动卖出 TTF 或 JKM 虚值看涨期权，套利观望 [128][131] - PX&PTA：PX 计划外检修点燃情绪，价格宽幅震荡，交易策略为单边宽幅震荡，套利和期权观望 [134][135] - BZ&EB：纯苯有减量预期，苯乙烯存去库预期 [136][137] - 乙二醇：季节性累库明显弱势下跌，交易策略为单边震荡偏弱，卖看涨期权，套利观望 [139][141] - 短纤：供应充足，终端需求减弱，交易策略为单边宽幅震荡，套利和期权观望 [142] - 瓶片：1 月下旬检修加速，开工预计下降，后期补货动能或放缓 [144][146] - 丙烯：供应压力缓解，价格高位震荡，交易策略为单边高位震荡，套利和期权观望 [148][150] - 塑料 PP：少量试多，交易策略为单边 L 主力 2605 合约和 PP 主力 2605 合约少量试多并设置止损，套利观望，期权观望 [151][152] - 烧碱：价格走弱，基本面供强需弱，期货策略维持偏空思路 [153][154] - PVC：承压下行，短期延续震荡偏强运行，交易策略为单边偏弱走势，套利暂时观望，期权观望 [156][158] - 纯碱：期价下跌，预计本周价格偏弱，交易策略为单边择机沽空，空玻璃多纯碱套利，择机卖虚值看涨期权 [160][162] - 玻璃：期价下跌，春节前预计下跌，交易策略为单边择机沽空，空玻璃多纯碱套利，卖看涨期权 [163][164] - 甲醇：震荡为主，交易策略为单边短期高空关注中东局势，关注 59 正套，回调卖看跌期权 [166][167] - 尿素：低价成交尚可，谨慎操作，交易策略需谨慎 [168][169] - 纸浆：浆价高位回落，市场供大于求，交易策略为单边空单继续持有，套利和期权观望 [171][174] - 原木：现货稳中偏强，期现倒挂加剧，交易策略为单边观望、激进投资者少量布局多单，LG03 - 05 反套止盈切换为正套，期权观望 [177][179] - 胶版印刷纸：库存偏高，文化纸走势趋弱，交易策略为单边观望前期空单逐步止盈，套利观望，卖出 OP2602 - C - 4200 期权 [180][183] - 天然橡胶：轮胎出口减量趋势有所止，交易策略为单边 RU 主力 05 合约和 NR 主力 03 合约空单持有并设置止损，套利观望，期权观望 [184][186] - 丁二烯橡胶：轮胎出口减量趋势有所止，交易策略为单边 BR 主力 03 合约空单持有并设置止损，BR2605 - RU2605 择机介入并设置止损，期权观望 [188][190]