核心观点 - 全球主要股市普遍下跌，债市因格陵兰危机与财政压力担忧遭遇抛售潮 [6][10] - 国内出台财政金融协同促内需一揽子政策，宏观政策聚焦做强国内大循环与全方位扩大内需 [6][13][14] - 金元固收研报认为，一揽子货币金融政策出台等多因素利多债市，利率债收益率曲线陡峭化 [4][16] 国际股市概况 - 欧洲市场：德国DAX指数跌1.08%报24689.67点，法国CAC40指数跌0.61%报8062.58点，英国富时100指数跌0.67%报10126.78点 [6][11] - 美股市场：道指跌1.76%报48488.59点，标普500指数跌2.06%报6796.86点，纳指跌2.39%报22954.32点 [6][11] - 亚太市场：香港恒生指数跌0.29%报26487.51点，恒生科技指数跌1.16%报5683.44点，日经225指数跌1.11%报52991.1点，韩国综合指数跌0.39%报4885.75点 [6][11] 国际新闻 - 格陵兰危机与财政压力担忧引发全球债市抛售潮，日本30年期和40年期国债收益率单日涨逾25个基点，40年期收益率升至4%上方为近30多年来首次 [10] - 美国10年期、20年期、30年期国债收益率均上涨约8个基点，丹麦养老基金Akademiker Pension计划清仓约1亿美元美国国债 [10] - 欧洲议会冻结对去年7月与美国达成的贸易协议的批准程序，以回应特朗普的施压举措 [6][10] - 因法国无意加入美国主导的加沙地带战后“和平委员会”，美国威胁对法国部分酒品征收200%关税 [6][10] 国内新闻 - 国务院副总理何立峰出席世界经济论坛2026年年会并发表致辞，并与美国财长、英国财政大臣举行会谈 [6][12] - 财政金融协同促内需一揽子政策出炉，首次设立5000亿元民间投资专项担保计划，引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款 [6][13] - 首次实施中小微企业贷款贴息政策，覆盖新能源汽车、工业母机等14个重点产业链及上下游产业等领域 [13] - 国家发改委表示2026年宏观政策发力点要放在做强国内大循环上，全方位扩大内需，将研究设立国家级并购基金，谋划推进一批“十五五”时期高技术产业标志性工程 [6][14] 重要公司情况 - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.44%，万得中概科技龙头指数跌2.61% [6][15] - 个股方面，晶科能源跌超12%，世纪互联跌逾10%，哔哩哔哩跌近7%，唯品会涨近3% [6][15] - 微软CEO纳德拉表示，能源成本将成为决定哪些国家能赢得AI竞赛的关键因素，并将AI大模型的“tokens”定义为新的全球性商品 [6][15] - 马斯克旗下社交媒体平台X正式开源了基于其AI公司xAI的Grok Transformer架构的全新推荐算法，完全由AI驱动 [6][15] - 三星电子位于美国的首座晶圆厂加速推进量产，计划于2026年3月启动EUV设备试运行，目标在下半年为特斯拉AI5和AI6自动驾驶芯片量产做准备 [6][15] - 通富微电2025年净利同比预增62.34%-99.24%，半导体行业呈现结构性增长 [6][15] - 璞泰来2025年净利同比预增93%-102%，湿法隔膜与涂覆加工业务量同步大幅增长 [6][15] - 爱博医疗拟收购德美医疗不低于51%股权并取得控制权 [6][15] 研报推荐 - 金元固收周报指出，一揽子货币金融政策出台等多因素利多债市，债市收益率下行 [4][16] - 全周来看，AAA级3年期中期票据到期收益率下行1BP至1.88%，10年期国债到期收益率下行3.58BP至1.84% [16] - 利率债收益率曲线继续陡峭化，信用债等级利差走阔 [16] - 报告认为，本次结构型货币政策工具降息实质上是前期OMO利率降息后的跟随补降，对债券收益率的推动作用有限 [16] - 当前市场聚焦信贷开门红、央行降准降息空间、通胀修复斜率、股市及大宗市场表现对债市的掣肘，以及人民币汇率升值对流动性的边际影响 [16] - 操作上建议以套息及波段为主 [16]