报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 铜夜盘铜价收低1.28%，精矿供应紧张，冶炼产量总体高增长，下游需求有差异，矿供应扰动致全球铜供求预期转向缺口，乐观情绪释放后铜价可能阶段性回调 [2] - 锌夜盘锌价收低1.0%，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，锌供求总体差异不明显，乐观情绪释放后锌价可能阶段性回调 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜精矿供应延续紧张，冶炼利润盈亏边缘，产量环比回落但总体高增长，电力投资稳定、汽车产销正增长、家电产量负增长、地产持续疲弱，矿供应扰动使全球铜供求预期转向缺口，关注美元、铜冶炼产量和下游需求变化 [2] - 锌锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，镀锌板库存总体高位，基建投资累计增速趋缓、汽车产销正增长、家电产量负增长、地产持续疲弱，关注美元、冶炼产量和下游需求变化 [2] 市场数据 - 铜国内前日期货收盘价100,940元/吨，国内基差 -155元/吨，前日LME3月期收盘价12,754美元/吨，LME现货升贴水101.84美元/吨，LME库存147,425吨，LME库存日度变化3,850吨 [2] - 铝国内前日期货收盘价23,880元/吨，国内基差 -160元/吨，前日LME3月期收盘价3,108美元/吨，LME现货升贴水 -12.62美元/吨，LME库存485,000吨，LME库存日度变化 -3,000吨 [2] - 锌国内前日期货收盘价24,365元/吨，国内基差 -5元/吨，前日LME3月期收盘价3,173美元/吨，LME现货升贴水 -43.57美元/吨，LME库存105,050吨，LME库存日度变化 -1,475吨 [2] - 镍国内前日期货收盘价141,360元/吨，国内基差 -2,740元/吨，前日LME3月期收盘价17,614美元/吨，LME现货升贴水 -200.23美元/吨，LME库存285,708吨，LME库存日度变化 -24吨 [2] - 铅国内前日期货收盘价17,165元/吨，国内基差 -140元/吨，前日LME3月期收盘价2,029美元/吨，LME现货升贴水 -46.32美元/吨，LME库存203,500吨，LME库存日度变化 -2,850吨 [2] - 锡国内前日期货收盘价399,000元/吨，国内基差 -5,810元/吨，前日LME3月期收盘价49,412美元/吨，LME现货升贴水 -92.00美元/吨，LME库存6,440吨，LME库存日度变化505吨 [2]