行业投资评级 - 报告对机械设备行业给予“优于大市”的投资评级 [1][5] 核心观点 - 报告持续看好商业航天、AI基建、人形机器人等制造成长板块的长期投资机会 [2][3][9] - 商业航天方面，SpaceX提出年产1万艘星舰的终极目标，极大地拓展了行业想象力与成长空间 [1][2] - AI基建方面，OpenAI在美国本土寻找硬件供应商，凸显硬件对AI发展的重要性，而中国硬件产业链凭借成本与研发响应优势有望在全球竞争中胜出 [1][3] - 人形机器人方面，建议从价值量和卡位把握投资机会，重点关注关节模组、灵巧手、减速器等增量环节 [9] 重点事件点评 - 事件1：SpaceX目标年产1万艘星舰：2026年1月16日，马斯克表示SpaceX目标在三年内实现星舰发射频率超过每小时一次，终极目标是每年生产1万艘星舰 [1][19] - 事件2：OpenAI寻找美国硬件供应商：2026年1月15日，OpenAI正为其计划的消费设备、机器人和云数据中心扩张，寻找美国本土的硬件供应商合作伙伴 [1][19] 行业动态 - 商业航天：2026年1月13日，我国成功发射卫星互联网低轨18组卫星 [4][20] - 人形机器人：2026年1月14日，特朗普称机器人将有助于就业；1月16日，特斯拉在中国申请“特斯拉智能”商标；同日，硅谷投资人参观特斯拉Optimus V3 [4][20] - AI基建：2026年1月14日，Meta推出Meta Compute部门负责AI数据中心建设；1月16日，特朗普力推科技公司出资兴建新电厂计划 [4][20] - 核聚变：2026年1月16日，我国首届核聚变能科技与产业大会在安徽合肥举办 [4][20] 政府新闻 - 商业航天：2026年1月15日，安徽合肥拟编制《“十五五”商业航天及深空探测发展规划》；同日，中国航天科技集团2026年要全力突破重复使用火箭技术 [4][22] 公司动态 - 人形机器人：2026年1月14日，蓝思科技已构建具身智能核心部件到整机组装的垂直整合制造平台；1月15日，星动纪元与顺丰达成深度合作；1月18日，优必选与空中客车达成人形机器人合作 [8][23] - AI基建：2026年1月13日，杰瑞股份再度斩获北美客户1.06亿美元发电机组订单 [8][23] - 商业航天：2026年1月15日，天兵科技公示IPO上市辅导进展报告 [8][23] 行业投资观点与重点关注标的 - 人形机器人：重点关注关节模组（恒立液压、汇川技术、蓝思科技、震裕科技）、灵巧手（飞荣达、雷赛智能、蓝思科技）、减速器（绿的谐波）、丝杠（恒立液压、绿的谐波、五洲新春）、关节轴承+连杆（龙溪股份）等环节 [9] - AI基建： - 燃气轮机：作为数据中心主用及备用电源将深度受益，重点关注燃机热端叶片（应流股份、万泽股份）、发电机组（杰瑞股份）、其他铸件（豪迈科技、联德股份）、配套余热锅炉（博盈特焊） [3] - 液冷：将替代风冷成为趋势，重点关注一次侧冷水机组及压缩机（冰轮环境、汉钟精机、联德股份）、二次侧集成商（高澜股份、同飞股份）、二次侧零部件（飞荣达、奕东电子、南风股份、强瑞技术） [3] - 商业航天：建议关注火箭端结构件及3D打印（华曙高科、应流股份、龙溪股份）、卫星端总装及检验检测（广电计量、苏试试验、上海沪工）以及其他环节（中泰股份、冰轮环境） [2] - 其他成长板块：报告还列出了自主可控（普源精电、鼎阳科技、优利德）、低空经济（应流股份、宗申动力）、智能焊接机器人（柏楚电子）、3D打印（华曙高科、南风股份）、核聚变（应流股份、江苏神通）等领域的投资机会与重点关注公司 [10] 重点公司市场表现与预测 (截至2026年1月16日) - 绿的谐波：收盘价220.50元，一周上涨12.67%，总市值404亿元，2025年预测PE为334倍 [12][18] - 汇川技术：收盘价80.85元，一周上涨3.26%，总市值2，189亿元，2025年预测PE为39倍 [12][18] - 恒立液压：收盘价118.80元，一周上涨3.13%，总市值1，593亿元，2025年预测PE为56倍 [12][18] - 应流股份：收盘价50.66元，一周上涨13.18%，总市值344亿元，2025年预测PE为84倍 [12][18] - 汉钟精机：收盘价39.22元，一月内上涨35.24%，年初至今上涨29.57% [18] - 豪迈科技：收盘价50.66元，一周上涨13.18%，三月内上涨43.11% [18] - 杰瑞股份：收盘价82.94元，一月内上涨60.43%，三月内上涨56.67% [18]