报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二油价收涨，特朗普关税威胁及寒冷天气影响原油价格，短期关注油气价格联动及严寒天气持续性[1] - 燃料油低硫供应充足、下游需求有支撑，高硫或受委内瑞拉资源供应影响，FU和LU绝对价格或跟随油价波动[1][3] - 沥青价格波动受伊朗局势对油价的扰动驱动，处于“弱需求现实”与“强成本预期”博弈中[3] - 聚酯中PX供应收缩价格有支撑，TA预计跟随原料价格波动，乙二醇预计低位震荡[3][5] - 橡胶海外旺产尾声，轮胎企业补货、开工负荷回升，库存季节性累库，短期宽幅震荡[5] - 甲醇供应高位震荡、海外伊朗供应低位，MTO开工负荷走弱，预计底部震荡[5] - 聚烯烃1月下旬库存预计走高，将在底部震荡[7] - PVC供给高位震荡、国内需求放缓，基本面驱动偏空，预计价格维持底部震荡[7][8] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 |品种|现货市场|现货价格|期货价格|基差|基差率|现货价格涨跌幅|期货价格涨跌幅|基差变动|基差率变动|最新基差率在历史数据中的分位数| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |原油|阿曼原油：环太平洋|432.10|442.60|-6.40|-1.46%|-1.18%|-0.93%|-1.05|-0.25%|0.221| |液化石油气|市场价:液化气:广州地区|4948|4059|889|21.90%|-1.00%|-1.58%|15.00|0.71%|0.95| |沥青|山东重交沥青|3070|3143|-73|-2.32%|-0.32%|0.10%|-13.00|-0.41%|0.399| |高硫燃料油|高硫380到岸成本|2602|2528|74.0|2.93%|0.59%|-0.98%|40.22|1.60%|0.58| |低硫燃料油|新加坡含硫0.5%到岸成本|3081|3078|19|0.60%|0.26%|-0.23%|14.97|0.49%|0.295| |甲醇|江苏|2195|2199|-4|-0.18%|-0.68%|-1.52%|19.00|0.85%|0.218| |尿素|山东|1750|1768|-18|-1.02%|0.00%|-0.73%|13.00|0.72%|0.111| |线型低密度聚乙烯|华北（7042）|6550|6639|-89|-1.34%|-1.36%|-0.91%|-29.00|-0.45%|0.141| |聚丙烯|华东（拉丝）|6450|6458|-8|-0.12%|0.00%|-0.77%|50.00|0.77%|0.412| |精对苯二甲酸|华东内盘现货|5010|5078|-68|-1.34%|0.76%|0.83%|-4.00|-0.07%|0.25| |乙二醇|华东内盘现货|3595|3711|-116|-3.13%|-1.18%|-1.54%|15.00|0.35%|0.057| |苯乙烯|江苏|7202|7224|-22|0%|0.08%|-0.26%|25.00|0.3%|0.269| |天然橡胶|云南国营全乳胶:上海|15400|15610|-210|-1.35%|-0.65%|-0.95%|50.00|0.30%|0.889| |20号胶|库提价:天然橡胶(STR20,泰国产):青岛保税区仓库|13085|12545|540|4.31%|-1.10%|-1.06%|-10.48|-0.04%|0.929| |纯碱|市场价(中间价):重质纯碱:全国|1232.813|1182|50.8125|4.3%|-0.08%|-1.58%|18.06|1.57%|0.651|[9] 市场消息 - 特朗普将从2月1日起对多个欧洲国家进口商品额外征收10%关税，若无法就格陵兰问题达成协议，6月1日关税将升至25%，关税威胁可能导致全球经济增长放缓、减少石油需求增长，欧盟委员会主席称征收关税是错误[11] - 特朗普争夺格陵兰岛的行径引发金融市场震荡，欧洲多国领导人抵制其关税威胁并警告将反击[11] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多种能化品种主力合约收盘价走势[13][15][17] - 主力合约基差：呈现原油、燃料油、低硫燃料油等品种主力合约基差情况[27][28][31] - 跨期合约价差：展示燃料油、沥青、PTA等合约不同月份价差走势[35][36][38] - 跨品种价差：包含原油内外盘、B - W价差，燃料油高低硫价差等多种跨品种价差走势[49][50][51] - 生产利润：展示LLDPE、PP生产利润，PTA加工费等情况[55][56][58] 光期能化研究团队成员介绍 - 光大期货研究所副所长钟美燕，有十余年期货衍生品市场研究经验[61] - 能源化工研究总监杜冰沁，扎根国内外能源行业研究[62] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，主要从事相关期货品种研究[63] - 甲醇/丙烯/纯苯PE/PP/PVC分析师彭海波，有多年能化期现贸易工作背景[64]