报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 20日工业硅震荡偏弱，主力2605收于8745元/吨，日内跌幅0.4%，持仓减仓10615手至22.5万手；多晶硅震荡偏强，主力2605收于50700元/吨，日内涨幅0.91%，持仓减仓939手至43632手 [2] - 西南除自备电厂和一体化供应以外全面停炉，新疆检修结束出现复产，中和供给端减量；下游减产导致工业硅整体上行受挫 [2] - 多晶硅供需失衡压力叠加反垄断监管施压，市场交易逻辑由消息炒作转会基本面视角，硅料强势挺价底气难以延续 [2] - 近期出口退税取消引发海外订单激增、大幅缓解组件排产压力，因硅片环节原料积压，增量未能传导至硅料环节，晶硅端减产规模将进一步扩大 [2] - 预计短期盘面大涨无力、平稳运行，现货报价或逐步失去支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力合约从8845元/吨降至8745元/吨，近月合约从8770元/吨降至8685元/吨；多晶硅期货结算价主力合约从50505元/吨涨至50700元/吨，近月合约从49630元/吨涨至49815元/吨 [4] - 工业硅多种现货价格持平，最低交割品价格持稳在8850元/吨，现货升水扩至105元/吨；多晶硅部分现货价格上涨，最低交割品硅料价格涨至55250元/吨，现货升水扩至4550元/吨 [2][4] - 有机硅部分产品价格持平，二甲基硅油价格从14500元/吨涨至15500元/吨 [4] - 工业硅仓单数量不变，广期所库存、黄埔港库存、天津港库存、昆明港库存部分有变化，厂库库存增加3900吨，社库合计增加3900吨；多晶硅仓单数量不变，广期所库存增加0.4万吨，厂库库存增加0.9万吨，社库合计增加0.9万吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [6][9][11] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [14][16][18] 库存 - 展示工业硅期货库存、多晶硅期货库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、多晶硅周度库存、DMC周度库存相关图表 [20][21][23] 成本利润 - 展示工业硅平均成本水平、工业硅平均利润水平、工业硅周度成本利润、多晶硅加工行业利润、DMC成本利润、铝合金成本利润相关图表 [26][28][31] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队连续四届荣获期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖 [34] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究铝硅，获相关分析师奖项，扎根国内有色行业研究 [34] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究锂镍，获相关分析师奖项，聚焦有色与新能源融合 [35]