报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 尿素期货价格在连续数日下调后或止跌进入区间震荡状态，后续春节临近供应回升、成交活跃度下降、企业累库预期将带来阶段性压力 [2] - 纯碱期货价格延续偏弱震荡运行趋势，春节前下游有原料采购预期，关注备货力度支撑情况 [2] - 玻璃期货价格弱势震荡运行，基本面颓势难改，外部宏观及政策或提振盘面情绪 [2] 各目录总结 研究观点 - 尿素周二期货价格弱势震荡，主力 05 合约收盘价 1775 元/吨，跌幅 0.34%，现货价格多数稳定，供应窄幅波动，日产量 20.32 万吨，需求以刚需跟进为主，区域间产销率分化，春节前有需求预期但取决于中下游对价格接受程度 [2] - 纯碱周二期货价格宽幅震荡，主力 05 合约收盘价 1177 元/吨，下跌 2%，现货厂家报价稳定，贸易商报价回落，企业装置降负荷、复产并行，开工率 84.94%，需求端跟进谨慎 [2] - 玻璃周二期货价格继续下跌，主力 05 合约收盘价 1056 元/吨，跌幅 3.12%，现货价格维持稳定，供应稳定，在产日熔量 15.07 万吨，需求端跟进情绪回落，不同地区成交分化，春节前中下游有补库预期但刚需将受压制 [2] 市场信息 - 尿素 1 月 20 日期货仓单 13355 张持平，有效预报 100 张，行业日产 20.32 万吨，较上一工作日增加 0.04 万吨，开工率 86.31%，较去年同期回升 2.15 个百分点，部分地区小颗粒尿素现货价格有持平或下降 [5] - 纯碱 1 月 20 日期货仓单数量 2432 张持平，有效预报 1291 张，行业开工率 84.94%持平，不同地区有不同现货价；玻璃期货仓单数量 1738 张，较上一交易日减少 270 张，1 月 20 日浮法玻璃市场均价 1099 元/吨持平，日产量 15.07 万吨/天稳定 [7][8] 图表分析 - 包含尿素、纯碱主力合约收盘价、基差、成交和持仓、不同合约价差、现货价格走势、与其他品种期货价差等图表及对应时间段数据，数据来源为 iFind 和光大期货研究所 [10][12][13] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究获多项称号，期货从业资格号 F0306200，交易咨询资格号 Z0000082 [25] - 张凌璐负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究，获多项荣誉，期货从业资格号 F3067502，交易咨询资格号 Z0014869 [25] - 孙成震从事棉花等品种基本面研究等工作，多次获奖，期货从业资格号 F03099994，交易咨询资格号 Z0021057 [25][26]