报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月20日，铂、钯价格宽幅波动，PT2666合约收涨0.49%至619.35元/克，PD2606合约收涨1.97%至490元/克 [6] - 宏观层面，特朗普就格陵兰岛问题威胁对欧洲8国加征关税，引发地缘与贸易局势的双重紧张，市场避险需求升温，支撑铂、钯价格；美国决定暂缓对关键矿产加征进口关税，转为寻求协议谈判，缓解铂、钯的关税风险；未来一旦关税风险下降，铂、钯库存或从美国转向非美地区，或缓解现货偏紧态势，短期可能会对铂、钯价格的上行空间构成一定压制 [6] - 短期预计铂、钯或维持宽幅震荡格局，后续建议关注铂的库存变动情况 [6] - 中长期来看，在铂供需缺口仍存、钯则趋于供应宽松的格局下，策略上可以逢低配置铂或择机以【多铂空钯】套利策略为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 铂期货主力收盘价619.35元/克，前值615.1元/克，涨0.69%；现货铂（99.95%）592元/克，前值608元/克，跌2.63%；基差（现 - 期）-27.35元，前值 -7.1元，涨285.21% [4] - 钯期货主力收盘价490元/克，前值477.95元/克，涨2.52%；现货钯（99.95%）455.5元/克，前值458元/克，跌0.55%；基差（现 - 期）-34.5元，前值 -19.95元，涨72.93% [4] - 伦敦现货铂金2380.82美元/盎司，前值2350.4美元/盎司，涨1.29%；伦敦现货钯金1847.466美元/盎司，前值1797.455美元/盎司，涨2.78% [4] - NYMEX铂2381.2美元/盎司，前值2362美元/盎司，涨0.81%；NYMEX钯1882美元/盎司，前值1847.5美元/盎司，涨1.87% [4] - 美元/人民币中间价7.0006，前值7.0051，跌0.06%；广铂 - 伦敦铂13.83元/克，前值16.93元/克，跌18.33%；广铂 - NYMEX铂13.73元/克，前值13.98元/克，跌1.77% [4] - 广钯 - 伦敦钯20.13元/克，前值20.50元/克，跌1.83%；广钯 - NYMEX钯11.34元/克，前值7.77元/克，涨46.07% [5] 比价数据 - 广期所铂/钯比价1.2870，前值1.2640，变化 -0.0230；伦敦现货铂/钯比价1.2887，前值1.3076，变化 -0.0189 [5] 库存数据 - NYMEX铂金库存664393金衡盎司，前值664293金衡盎司，涨0.01%；NYMEX钯金库存207020金衡盎司，前值210908金衡盎司，跌1.84% [5] 持仓数据 - NYMEX总持仓：铂78337，前值79050，跌0.90%；NYMEX非商业净多头持仓：铂17594，前值18110，跌2.85% [5] - NYMEX总持仓：钯19483，前值19349，涨0.69%；NYMEX非商业净多头持仓：钯579，前值1225，涨111.57% [5]