报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内市场避险情绪高企，贵金属价格或易涨难跌，白银实物库存紧缺格局难迅速缓解，放大价格弹性，中长期仍以逢低布局思路对待，关注伦敦金上方阻力位4900美元/盎司、下方支撑位4600美元/盎司，伦敦银上方阻力位95美元/盎司、下方支撑位80美元/盎司，重点关注美国12月PCE通胀数据及标普全球PMI指标 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1092.300元/克，环比上涨32.1；沪银主力合约收盘价23131元/千克，环比上涨69.00 [2] - 沪金主力合约持仓量207,266.00手，环比增加21302.00手；沪银主力合约持仓量46,814.00手，环比减少3594.00手 [2] - 沪金主力合约成交量350,273.00手，环比增加181809.00手；沪银主力合约成交量870,541.00手，环比增加154609.00手 [2] - 沪金仓单数量99990千克，环比无变化；沪银仓单数量600,779千克，环比减少17803千克 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1087.81元/克，环比上涨31.38；华通一号白银现货价22850.00元/千克，环比下跌496.00 [2] - 沪金主力合约基差-4.49元/克，环比下跌0.76；沪银主力合约基差-281.00元/克，环比下跌565.00 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1081.66吨，环比减少4.01吨；SLV白银ETF持仓16,222.48吨，环比增加149.42吨 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓251238.00张，环比增加23606.00张；白银CFTC非商业净持仓32,060.00张，环比增加2789.00张 [2] - 黄金季度总供应量1313.07吨，环比增加86.24吨；白银年度总供应量32,056.00吨，环比增加482.00吨 [2] - 黄金季度总需求量1257.90吨，环比增加174.15吨；白银年度总需求量35,716.00吨，环比减少491.00吨 [2] 宏观数据 - 美元指数98.55，环比下跌0.50；10年美债实际收益率1.97，环比上涨0.06 [2] - VIX波动率指数20.09，环比上涨1.25；CBOE黄金波动率指标24.79，环比上涨2.56 [2] - 标普500/黄金价格比1.43，环比下跌0.07；金银比49.61，环比下跌0.57 [2] 行业消息 - 格陵兰危机与财政压力担忧引发全球债市抛售潮，日本长期国债遭抛售，美国10年期、20年期、30年期国债收益率上涨 [2] - 美国财长透露特朗普接近提名下一任美联储主席，候选人范围缩小至四人，最终决定或下周公布 [2] - 欧洲议会宣布冻结对美贸易协议批准程序，回应特朗普加征关税威胁 [2] - CME“美联储观察”显示1月降息25个基点概率5%，维持利率不变概率95%，3月累计降息25个基点概率20.7%，维持不变概率78.4%，累计降息50个基点概率0.9% [2] 重点关注 - 01 - 22 21:30关注美国至1月17日当周初请失业金人数、11月核心PCE物价指数年率/月率、第三季度实际GDP年化季率终值 [2] - 01 - 23 07:30关注日本12月核心CPI年率 [2] - 01 - 23 22:45关注美国1月标普全球制造业/服务业PMI初值 [2] - 01 - 23 23:00关注美国1月密歇根大学消费者信心指数、1月一年期通胀率预期终值 [2]