报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价偏弱震荡，日跌幅0.35%，量缩仓稳需求有所改善但持续性存疑，供应弱稳运行，基本面延续季节性弱势，叠加成本下行拖累，预计淡季钢价仍将承压，延续震荡偏弱运行态势，需关注钢厂生产情况[5] - 热轧卷板主力期价震荡运行，日跌幅0.06%，量仓收缩供需双高局面下基本面平稳运行，但需求存有隐忧，一旦转弱产业矛盾易积累，届时价格将承压走弱，重点关注需求表现情况[5] - 铁矿石主力期价震荡运行，日跌幅0.32%，量仓收缩供应虽在收缩，但库存居高不下，且需求表现弱稳，矿市基本面依然偏弱，矿价继续承压，节前存补库预期，多空因素博弈下矿价延续偏弱震荡运行态势，关注钢厂补库情况[5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 住建部部长表示支持房企合理融资需求和居民刚性、改善性住房需求，2026年城市更新重点抓好推进城镇老旧小区改造、完整社区建设、城市小微公共空间改造三件事[7] - 中汽协数据显示2025年新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，12月产销同比继续保持增长，新车销量占汽车新车总销量的50%以上[8] - 力拓2025年四季度皮尔巴拉业务铁矿石产量8970万吨，环比增加6.66%，同比增加3.70%；发运量9130万吨，环比增加8.30%，同比增加6.53%；四季度加拿大铁矿石公司球团精粉总产量220万吨，环比下降7%，同比下降14%（归属于力拓权益）；2026年力拓皮尔巴拉铁矿石发运量目标维持3.23 - 3.38亿吨不变[9] 现货市场 - 给出黑色金属现货报价表，包含螺纹钢、热卷卷板、唐山钢坯、张家港重废等品种的价格及价格变化情况，以及PB粉、唐山铁精粉、海运费、SGX掉期、铁矿石价格指数等数据[10] 期货市场 - 给出主力合约期货价格信息，螺纹钢收盘价3117，涨跌幅 - 0.35%；热轧卷板收盘价3286，涨跌幅 - 0.06%；铁矿石收盘价784.0，涨跌幅 - 0.32%，还包含成交量、持仓量等数据[12] 相关图表 - 展示钢材库存相关图表，如螺纹钢、热轧卷板的库存周度变化及库存总量情况[14][20][25] - 展示铁矿石库存相关图表，包括全国45港铁矿石库存、247家钢厂铁矿石库存、国内矿山铁精粉库存等情况[22][26][28] - 展示钢厂生产情况相关图表，如247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、247家钢厂盈利钢厂占比、87家独立电炉开工率、75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况等[29][32][36] 后市研判 - 螺纹钢供需两端有变化，生产弱稳，周产量环比微降，但有提产可能，供应端难持续收缩；需求虽改善但持续性存疑，仍处季节性弱势，预计淡季钢价承压，延续震荡偏弱运行态势，关注钢厂生产情况[37] - 热轧卷板供需格局平稳，库存去化扩大，供应收缩但仍处高位，库存偏高；需求韧性尚可但存有隐忧，一旦转弱价格将承压走弱，重点关注需求表现情况[37] - 铁矿石供需格局走弱，库存增加，需求维持偏弱运行，节前有补库利好；供应延续季节性收缩，关注后续降幅；矿市基本面偏弱，矿价承压，多空博弈下延续偏弱震荡运行态势，关注钢厂补库情况[38]