报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2026年1月21日期货主力合约及2026年1月期货主力（连续）合约行情走势作出预期，不同期货品种走势有震荡偏强、偏弱震荡、宽幅震荡等不同情况，部分品种将创下上市以来新高[2][4]。 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 2026年1月21日，IF2603、IH2603、IC2603、IM2603股指期货主力合约预计偏弱震荡，黄金期货主力合约AU2604预计震荡偏强，白银期货主力合约AG2604预计偏强宽幅震荡，铜、铝、镍、锡、焦煤期货主力合约预计偏弱震荡，碳酸锂期货主力合约LC2605预计偏强宽幅震荡，螺纹钢、热卷期货、铁矿石主力合约预计震荡整理[2]。 - 2026年1月，IF、IH、IC、IM股指期货主力连续合约预计震荡偏强，黄金、白银、铜、铝、锡期货主力连续合约预计震荡偏强且将创下上市以来新高，镍、碳酸锂期货主力连续合约预计震荡偏强，螺纹钢、铁矿石、焦煤期货主力合约预计宽幅震荡[2][4]。 宏观资讯和交易提示 - 国内方面，2026年宏观政策发力做强国内大循环，财政赤字等保持必要水平，出台促内需政策，城市更新有支持举措，对外投资保持世界前三，1月LPR报价持平[5][6][7]。 - 国际方面，美国特朗普关税相关事宜待裁决，接近提名美联储主席，欧盟冻结美贸易协议批准程序，特朗普威胁对法、欧加征关税，加拿大模拟美军事入侵，全球债市因格陵兰危机等抛售[7][8]。 商品期货相关信息 - 国内商品期市收盘涨跌互现，碳酸锂涨停，贵金属强势，基本金属走势分化，双焦期货领跌[9]。 - 上海提升有色金属大宗商品能级，上期所调整部分期货合约风控参数，美油、布油涨跌不一，伦敦基本金属多数走低，LME现货铜价飙升，波兰央行计划购金，人民币对美元汇率上涨，美元指数下跌[9][10][11]。 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 1月20日，IF2603、IH2603、IC2603、IM2603小幅高开后震荡下行，短线下行压力增大；A股震荡调整，风格切换，港股延续调整，美欧三大股指全线收跌[12][13][14][15]。 - 预计2026年1月IF、IH、IC、IM主力连续合约震荡偏强，1月21日期货将偏弱震荡[16]。 黄金期货 - 1月20日，黄金期货主力合约AU2604震荡上行创新高，主力连续合约夜盘创新高，均线多头排列，上行空间打开[34]。 - 预计2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月21日主力合约震荡偏强并创新高[34][35]。 白银期货 - 1月20日，白银期货主力合约AG2604偏弱震荡，主力连续合约夜盘创新高，均线多头排列，上行空间打开[38]。 - 预计2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月21日主力合约偏强宽幅震荡并创新高[39]。 铜期货 - 1月20日，铜期货主力合约CU2603微幅震荡上行，反弹乏力[45]。 - 预计2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月21日主力合约偏弱震荡[45]。 铝期货 - 1月20日，铝期货主力合约AL2603震荡下行，短线下行压力增大[48]。 - 预计2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月21日主力合约偏弱震荡[48]。 镍期货 - 1月20日，镍期货主力合约NI2602震荡下行，短线下行压力增大[54]。 - 预计2026年1月主力连续合约震荡偏强，1月21日主力合约偏弱震荡[54]。 锡期货 - 1月20日，锡期货主力合约SN2602偏强震荡上行，短线止跌反弹[58]。 - 预计2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月21日主力合约偏弱宽幅震荡[58]。 碳酸锂期货 - 1月20日，碳酸锂期货主力合约LC2605大幅震荡上行涨停，短线继续走强[62]。 - 预计2026年1月主力连续合约震荡偏强，1月21日主力合约偏强宽幅震荡[63]。 螺纹钢期货 - 1月20日，螺纹钢期货主力合约RB2605震荡下行，短线继续下行压力增大[66]。 - 预计2026年1月宽幅震荡，1月21日震荡整理[66]。 热卷期货 - 1月20日，热卷期货主力合约HC2605震荡下行，短线继续下行压力增大[70]。 - 预计1月21日震荡整理[72]。 铁矿石期货 - 1月20日，铁矿石期货主力合约I2605震荡下行，短线继续下行压力增大[74]。 - 预计2026年1月宽幅震荡，1月21日偏弱震荡[74]。 焦煤期货 - 1月20日，焦煤期货主力合约JM2605偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大[79]。 - 预计2026年1月宽幅震荡，1月21日偏弱震荡[79]。