报告行业投资评级 |品种|操作评级|分析师| | ---- | ---- | ---- | |豆一|★☆☆|杨蕊霞| |豆粕|★★☆|吴小明| |豆油|★★★|董甜甜| |棕榈油|★★☆|董甜甜| |菜粕|★★☆|董甜甜| |菜油|★★☆|宋腾| |玉米|★★☆|宋腾| |生猪|★★☆|无| |鸡蛋|★☆☆|无| [1] 报告的核心观点 报告对各农产品品种进行分析并给出投资建议，包括关注政策和现货指引、观察美豆出口及南美天气、留意印尼政策对棕榈油影响、关注加拿大菜籽关税调整和国内贸易政策、跟进东北售粮和拍卖情况、警惕生猪出栏压力、中长期做多鸡蛋等 [2][3][4][6][7][8][9] 根据相关目录分别总结 豆一 国产大豆主力合约大幅减仓价格下跌，本周三中储粮双向竞价专场3.3万吨全部成交，成交低价和均价3950元/吨，溢价为零，需持续关注政策端和现货端指引 [2] 大豆&豆粕 美豆底部震荡偏强，美元贬值利好出口，但南美天气好转，拉尼娜转ENSO中性概率75%，丰产预期成主要交易逻辑，后续关注美豆出口和南美天气，策略上继续观察美豆出口及美国生柴影响，静观南美天气变化 [3] 豆油&棕榈油 印尼撤销部分企业经营许可影响棕榈油，政策影响权重和评估难度增强，需注意波动风险；马来西亚棕榈油出口环比增加、产量环比下降，利于供需改善；美国豆油RIN市场价格偏强，2026年需求预计同比增加，RIN价格有走强概率，利于带动美豆油走强，总体对豆棕油维持区间震荡思路 [4] 菜粕&菜油 菜系期货窄区间波动，外盘加籽在640加元/吨附近波动，关注加拿大菜籽关税调整公告；国内进口澳籽未压榨，菜系下游库存低位，近端供应紧张，关注商务部贸易声明；因季节性淡季及豆菜粕单位蛋白价差偏低，菜粕需求偏弱，预计菜系波动以震荡筑底为主 [6] 玉米 东北及北港玉米现货价格稳定，东北深加工企业收购价稳中偏强，山东部分企业调降收购价，近期国储及地方储备拍卖增多或形成压力，今年玉米供应相对充足，短期大连玉米期货以震荡为主，需跟进东北售粮进度以及玉米小麦等拍卖情况 [7] 生猪 生猪期货连续三天下跌，现货价格大幅回调，北方省份跌幅扩大，近期生猪期货价格阶段性反弹或结束，从能繁母猪及仔猪供应数据看，预计明年上半年猪价仍有低点 [8] 鸡蛋 鸡蛋期货表观震荡运行，现货价格大部稳定，河北地区上调，短期期现货价格调整，中长期行业基本面改善，在产蛋鸡存栏下降，中长期维持逢低做多思路 [9]