报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 提出配置型基金的主动权益基金产品研究体系，聚焦细分赛道Stable beta+基金，其是服务配置目标、聚焦可控超额、提供显著Stable beta+的工具属性基金 [4] - 介绍细分赛道Stable Beta + 基金优选方法，包括Beta锚定、收益持续性和稳定性对比、分档优选、滚动跟踪、定性优选等步骤，并建立基金优选池 [4] - 展示2025年12月期周期和科技板块细分赛道Stable beta+基金匹配结果，以及高胜率细分赛道Stable beta+基金，这些基金可作为配置标的 [4][68] 根据相关目录分别进行总结 配置型基金：服务配置目标，提供Stable beta+ - 基金产品研究体系应进阶到基金经理能力的产品化研究与落地阶段，配置型基金是服务配置目标、聚焦可控超额、提供显著Stable beta+的工具属性基金 [8][9] - 配置型基金具备配置属性，可从不同配置方案中选出，包括细分赛道Stable beta+基金等多种类型，旨在为投资者组合配置提供优质标的 [11][12] - ETF发展对主动权益基金形成挑战，主动权益基金应聚焦可控超额收益，选股能力是超额基础，监管政策也强调了主动权益超额的发展方向 [13][14][15] - Stable Beta + 工具属性基金能优化组合配置，填补传统被动投资和主动管理空白，在特定beta上提供可控超额，增强组合弹性 [16][17] 配置型基金：细分赛道Stable beta+基金优选 - 细分赛道Stable beta+基金需进行Beta基准锚定，建立细分方向指数图谱，以存在被动ETF产品跟踪且过往有表现的指数为基准，提升细分赛道可配置属性 [21][23] - 优选方法结合定量和定性角度，包括Beta锚定、收益持续性和稳定性对比、分档优选、滚动跟踪、定性优选等步骤，确定相关系数阈值和分档指标优先级 [30][39][56] - 相关性测试中，合理的相关系数是分类关键，需考虑错分、漏分问题，采用两阶段阈值法筛选基金 [31][34][35] - 分档优选方法测试确定分档指标为信息比率优于超额收益优于跟踪误差，均值优于标准差，建立分档排序规则并验证结果 [39][40][44] - 定性优选从稳定匹配、长期深耕和长期布局三个维度考虑，强调基金经理的长期稳定性 [56] 配置型基金：细分赛道Stable beta+ 基金优选结果 - 展示2025年12月期周期和科技板块细分赛道Stable beta+基金匹配结果，各行业及细分领域能区分出符合理念的优选基金，可作为配置工具 [57] - 对于基金数量多的领域，可根据配置目标进一步优选细分，引入月度胜率指标，筛选出金融和制造领域高胜率细分赛道Stable beta+基金 [68][72]