报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属短线波动加剧，多头继续持仓，注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX黄金期货涨1.48%报4836.20美元/盎司，COMEX白银期货跌1.78%报92.95美元/盎司；沪金主力合约上涨1.09%报1091.8元/克，沪银主力合约下跌0.52%报22938元/千克 [1] 重要资讯 - 截至1月21日，全球最大黄金ETF持仓较上日减少4吨，当前持仓量为1077.66吨；全球最大白银ETF持仓较上日持平，当前持仓量为16222.48吨 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%；到3月累计降息25个基点的概率为17.1%，维持利率不变的概率为82.2%，累计降息50个基点的概率为0.7% [1] - 格陵兰岛危机峰回路转，特朗普宣布与北约秘书长就格陵兰岛问题达成协议框架，将不实施原定于2月1日生效的关税措施，受此消息影响美股直线拉升，三大股指均涨超1%；欧盟委员会发言人表示，欧盟领导人紧急峰会将按计划于当地时间1月22日晚间举行 [1] 市场逻辑 - 最新数据显示美联储1月降息可能性几乎为零，市场普遍预期今年美联储首次降息可能在6月 [1] - 1月20日上期所宣布自1月22日收盘结算起调整黄金白银期货相关合约保证金和涨跌停板 [1] - 美欧围绕格陵兰岛争执持续发酵，欧美贸易战阴云叠加日债风暴，持续的地缘政治和经济不确定性推动避险需求，提高黄金作为避险资产的吸引力 [1] - 1月21日美元指数最终收涨0.24%，报98.78；因特朗普透露格陵兰岛问题迎来转机，1月21日全天COMEX黄金涨幅收窄，COMEX白银由涨转跌 [1]