报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应扰动和地缘风险发酵，铂钯震荡偏强运行，截至2026年1月21日收盘，GFEX铂主力合约收盘价为628.5元/克，涨幅2.49%；GFEX钯主力合约收盘价为485.8元/克，涨幅0.21% [2] - 短期铂价或延续偏强震荡走势，可关注择机低吸做多机会；未来供给存在电力供应和极端天气风险，需求处于结构性扩张阶段，预计铂价震荡偏强 [3] - 短期钯金价格或维持宽幅震荡，建议谨慎交易，可关注择机低吸做多机会；虽长期供需趋松，但短期现货紧缺致价格坚挺，预计钯金价格震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 铂 - 主要逻辑：南非洪灾或影响矿区生产、物流运输和供应稳定性；地缘政治与贸易摩擦升温，美欧关系紧张，欧盟或对美商品加征关税；美联储新任主席提名、美国对铂钯关税预期影响市场 [3] - 展望：震荡偏强，供需基本面健康叠加宏观预期向好 [3] 钯 - 主要逻辑：美国对钯加征关税政策预期落空后价格回调，但商务部调查报告未发布，现货紧张支撑价格；需求呈现显著结构性压力 [4] - 展望：震荡，现货短缺有支撑，中长期受基本面和投资属性压制 [4] 中信期货商品指数（2026-01-21） - 特色指数：商品指数2427.72，涨幅0.56%；商品20指数2790.52，涨幅0.61%；工业品指数2316.66，涨幅0.35% [50] - 板块指数：有色金属指数2810.63，今日涨跌幅+0.61%，近5日涨跌幅-1.54%，近1月涨跌幅+8.36%，年初至今涨跌幅+4.64% [52]