报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端元旦前二次育肥补栏积极性阶段性提高，二育栏舍利用率同比偏高，仍有待出栏；1月样本养殖企业计划出栏量环比下滑3.1%，养殖端出栏北方正常而南方控量提价，出栏体重整体变化不大 [7] - 需求端二次育肥观望为主，腌腊及灌肠需求近尾声，终端居民消费小幅提升，屠宰企业订单小幅增加，开工率和屠宰量小幅增加 [7] - 整体来看，现货供需环比双降，以震荡为主；期货生猪供应有望小幅增加，二育压栏同比偏高，市场反馈疫情暂维持季节性零星发生，节后进入消费淡季，03/05合约震荡偏弱为主 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面，21日生猪主力2603合约平开后震荡走跌，尾盘收阴，最高11555元/吨，最低11430元/吨，收盘报11470元/吨，较昨日跌1.25%，指数总持仓减少3923手至340437手 [6] - 现货方面，21日全国外三元均价12.97元/公斤，较昨日跌0.2元/公斤 [6] 行业要闻 - 据涌益咨询数据显示，1月15日当周，15kg仔猪市场销售均价为425元/头，较上周上涨62元/头 [8] 数据概览 - 截止01月15日，自繁自养预期成本12.15元/kg，周环比增加0.02元/kg，外采仔猪育肥成本则受饲料价格及仔猪价格双重影响，外采仔猪对应育肥至125kg后出栏预期成本在12.24元/kg，周环比增加0.49元/kg [16] - 截止01月15日，自繁自养生猪头均利润+25.8元/头，周环比增加25.8元/头；外购仔猪养殖头均利润-100.5元/头，周环比增加29.3元/头 [16] - 截止1月15日当周，生猪出栏均重128.85kg，较上周增加0.31kg，周环比增幅0.24%，较上月下降1.33kg，月环比降幅1.02%，较去年同期增加5.89kg，年同比增幅4.79% [16]