港股市场回顾与表现 - 某日港股震荡走低，恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国企指数收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交额缩减至827.99亿港元，港股通录得净流入资金4.84亿港元 [1][5] - 另一日港股放量上涨，恒生指数收涨0.37%至26585.06点，恒生科技指数上涨1.11%，国企指数上涨0.31%，市场成交额达2504.51亿港元，南向资金净买入139亿港元 [1][5] - 在上涨行情中，恒生指数成分股51只上涨，33只下跌，其中中芯国际涨3.69%，快手-W涨3.62%，恒生科技指数成分股中21只上涨，33只下跌，其中华虹半导体涨5.17%，商汤-W涨4.2% [1][5] - 板块表现方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，而黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场动态 - 受美国总统特朗普宣布暂缓对欧洲开征新一轮关税等消息影响，市场情绪回暖，美股三大股指急升，道琼斯工业平均指数一度升超过800点，升幅达1.7%，收市升588点或1.2%至49077点，标普500指数升78点或1.2%至6875点，纳斯达克指数升270点或1.2%至23224点 [2][5] - 科技股领涨反弹，晶片股吸引资金回流，英伟达(NVDA.US)股价上升3%，英特尔(INTC.US)创52周新高，全日飙升11.7%，为纳斯达克100指数成分股中表现最佳 [2][5] 市场展望与核心主线 - 报告展望2026年港股及A股实现开门红，南下资金于1月初至当周周三已累计净流入达451亿港元 [3] - 报告强调科技自立自强及AI应用仍是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇，并以半导体为首的硬核科技板块集体大涨作为验证 [3] - 报告认为以中国资产为核心的港股配置价值凸显，建议关注四大方向：1) “科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；2) “扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费板块；3) 估值较低、股息较高的各细分行业央国企龙头公司板块；4) 受益于2026年美联储降息预期且一季报业绩表现较好的上游有色金属板块 [3] 行业与市场热点 - 国家工业和信息化部表示，内地6G第一阶段技术试验已形成超过300项关键技术储备，5G和千兆光网已融入97个国民经济大类中的91个，工业互联网实现41个工业大类全覆盖 [9] - 我国软件和信息技术服务业运行态势良好，“5G+工业互联网”及“鸿蒙智能”等进一步拓宽软件赋能领域，报告建议关注相关龙头公司中国软件国际（0354.HK）和金蝶国际（0268.HK） [9] - 杭州市“十五五”发展规划目标到2030年培育国际顶尖水平的开源基础大模型三个以上，规模以上人工智能核心产业营业收入超过6000亿元人民币，全社会研发投入强度达4.5%，科技型中小企业突破五万家，并计划安排超过千个重大工程，完成投资1.8万亿元 [9] - AI人工智能在智慧城市、Robotaxi以及动画制作等领域加速商业化落地，叠加模型持续迭代，报告建议积极关注在AI领域开发及应用的领先公司百度集团（9888.HK）和商汤-W（0020.HK） [9] 重点公司分析与推荐 - 本周荐股为李宁公司（02331.HK），目标价22.5港元，止损价18.0港元 [10] - 李宁公司2025年上半年收入达148.17亿元人民币，同比增长3.3%，毛利率为50%，同比下降0.4个百分点，净利润为17.37亿元人民币，同比下降11%，净利率为11.7%，同比下降1.9个百分点 [10] - 公司在专业运动领域的品牌力正在恢复，2025年上半年专业运动产品收入贡献已超过60%，2024年在中国跑步市场份额达15%，仅次于Nike，跑鞋在专业跑者中的穿着率高达61.35% [10] - 公司估值水平在当时Wind一致预期业绩的17倍PE左右，随着国家政策在国民体育消费领域有所倾斜，公司未来发展空间增强 [10] 财经要闻与公司信息摘要 - 政策与产业动态：工信部将发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南；广东加快AI专业模型及智能体研发；香港预计2026年稍后发出稳定币牌照 [12] - 国际事件：特朗普称不愿武统格陵兰，VIX指数回落12%；美国商务部长预计美国首季经济增长料达5% [12] - 公司动态：腾讯控股微信去年全球跨境与境外用户使用小程序突破50亿次；快手可灵AI月活跃用户突破1200万；小米集团回购700万股，涉资2.48亿元；金蝶国际预计2025年扭亏为盈，净利润6000万至1亿元人民币，收入增长约11.1%至12.7% [12] 重点公司股价表现（截至2026年1月21日） - 主要指数表现：恒生指数近一个月涨4%，近一年涨38%；恒生科技指数近一个月涨6%，近一年涨32% [15] - 科网公司：阿里巴巴近一个月涨13%，近一年涨108%；百度集团近一个月涨31%，近三个月涨34%，近一年涨98%；腾讯控股近一年涨62%；小米集团近一个月跌12%，近三个月跌24% [15] - 新能源车：比亚迪近一个月涨5%，近一年涨17%；小鹏汽车近一个月涨11%，近一年涨57% [15] - 医药/消费：石药集团近一个月涨23%，近一年涨133%；药明生物近一个月涨17%，近一年涨118%；安踏体育近一个月跌4%，近三个月跌10% [15] - 美股科技：英伟达近一年涨29%；特斯拉近一个月跌10%；微软近一个月跌5%，近三个月跌12% [15] 新股资讯 - 鸣鸣很忙（代码：1768），行业零售，招股价229.6-236.6港元，每手100股，招股截止日2025年1月23日，上市日期2025年1月28日 [13] - 龙旗科技（代码：9611），行业通信，招股价31港元，每手100股，招股截止日2025年1月19日，上市日期2025年1月22日 [13]