报告行业投资评级 - 能源与化工板块中尿素品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 本周尿素企业库存小幅下降 工厂降价吸单新单跟进好转 价格震荡 05 合约参考区间 1730 - 1830 交易策略为卖出看跌期权 [1] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 周三尿素主力合约 2605 价格上涨 11 元至 1779 元/吨 华中主流地区现货价格下跌 10 元至 1740 元/吨 [1] - 持仓方面 多头持仓增加 6752 手至 25.02 万手 空头持仓增加 5678 手至 26.38 万手 [1] 重要资讯 供应 - 尿素行业日产 20.2 万吨 较上一工作日增加 0.18 万吨 较去年同期增加 2.79 万吨 [1] - 今日开工率 85.8% 较去年同期 81.2%回升 4.5% [1] 库存 - 中国尿素企业总库存量 94.60 万吨 较上周减少 4.01 万吨 环比减少 4.07% [1] - 尿素港口样本库存量 13.4 万吨 环比 - 0.6 万吨 [1] 需求 - 复合肥开工率 40.1% 环比 + 2.9% 三聚氰胺开工率 54.3% 环比 + 6.7% [1] 招标 - 1 月 2 日印度 NFL 尿素进口招标 共收到 26 个供货商 总计 362 万吨投标量 其中东海岸 159 万吨 西海岸 202 万吨 [1] - 最低报价均来自 Koch 东海岸 CFR426.8 美元/吨、西海岸 424.8 美元/吨 [1] 进出口 - 2025 年 12 月尿素进口 35.39 吨 环比跌 82.11% 进口均价 2963.69 美元/吨 环比跌 52.11% [1] - 2025 年 12 月尿素出口 27.83 万吨 环比跌 53.75% 出口均价 398.27 美元/吨 环比跌 56.64% [1] 油价 - 哈萨克斯坦部分油田暂未恢复生产 叠加地缘局势的不确定性仍存 国际油价上涨 [1] - NYMEX 原油期货换月 03 合约 60.62 涨 0.26 美元/桶 环比 + 0.43% [1] - ICE 布油期货 03 合约 65.24 涨 0.32 美元/桶 环比 + 0.49% [1] - 中国 INE 原油期货 2603 合约涨 2.6 至 441.1 元/桶 夜盘涨 5.4 至 446.5 元/桶 [1]