报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，展示各领域现状、动态及趋势，为投资决策提供参考 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年12月GDP当季同比4.5%，较上期和去年同期下降；制造业PMI 50.1%，与去年同期持平 [1] - 社会融资规模当月值22075亿元，较上期和去年同期减少；M0、M1、M2同比有不同变化 [1] - CPI当月同比0.8%，较上期上升；PPI当月同比 -1.9%，较上期有所改善 [1] 商品投资参考 - 全球主要商品价格涨跌互现，伦敦基本金属多数收涨，LME锡涨3.81%，LME铅跌0.20% [2] 盘前必读 - 外交部回应欧盟网络安全政策和中美贸易谈判，敦促欧盟避免保护主义，强调落实元首共识 [3] - 1月21日国内商品基差有正有负，沪镍、生猪、郑棉基差最大，沪锡、丁二烯橡胶、国际铜基差最小 [3] - 格陵兰岛危机有进展，特朗普宣布达成协议框架，不实施关税，美股涨，现货白银跌 [4] - 英伟达CEO称人工智能开启大规模基建，投入或达数万亿美元，AI创造高价值就业 [4] 金属 - 地缘局势致20日现货黄金及期货价格涨，21日国内金饰价格持续上涨，部分品牌克价超1500元 [6] - 2025年黄金产业链上市公司业绩亮眼，2026年企业应优化战略布局 [6] - 1月20日伦敦金属交易所部分金属库存有变动，铝、锡、铜库存增加，铅、锌、镍库存减少 [7] - 泰国央行行长将推出黄金交易规则，设每日交易限额 [7] - 力拓2025年铜产量增长11%，铁矿石发运量下滑1%，铝土矿、氧化铝、电解铝产量均增长 [8] - 11月全球铅市场供应过剩局面收窄 [9] 煤焦钢矿 - 2025年12月中国进口动力煤同比增长7.66%，出口煤炭同比下降31.8% [10] - 最高法发布矿产资源纠纷案件法律解释 [11] - 12月日本动力煤进口量同比下降14.7%，原油进口量同比下降1.5%，LNG进口量同比增长2.8% [11] 能源化工 - 美国天然气期货触及5美元关口，涨幅28% [12] - 特朗普称与委内瑞拉关系好，将出售部分石油 [12] - 消息称委内瑞拉石油产量短期内可提高30% [12] - 俄罗斯黑海港口恢复燃油出口，印度信实集团2月将恢复购买俄石油 [12] - 11月沙特阿拉伯原油库存减少179.1万桶 [12] 农产品 - 2月马来西亚棕榈油价格预计维持在4000 - 4300林吉特区间 [13] 财经新闻汇编 公开市场 - 1月21日央行开展3635亿元7天期逆回购操作，单日净投放1227亿元 [15] 要闻资讯 - 住建部今年城市更新抓三件事，稳定房地产市场，推行相关制度 [16] - 美国贸易代表表态，外交部强调落实中美元首共识 [16] - 财政部全面开展财政电子票据跨省报销工作 [17] - 央行要求2026年支付结算工作围绕目标推动支付体系发展 [17] - 创新企业CDR试点税收政策延期至2027年12月31日 [18] - 财政部整治政府采购低价竞争问题 [18] - 2025年上海GDP同比增长5.4%，总量居全球城市第五；北京GDP突破5万亿元 [18] - 广东调整商业用房购房贷款最低首付比例 [19] - 银行间市场交易商协会2025年查处违规行为 [19] - 大额存单利率进入“0字头”时代 [20] - 保险行业预定利率有望维持现状 [20] - “21万科02”展期议案通过，另有两只债券有类似展期方案 [21] - 多数经济学家预计美联储本季度维持利率不变，今年晚些时候或降息 [22] - 美国国债总额增长，截至1月9日达38.4万亿美元 [22] - 日本银行重点回归日本债券，长期国债收益率下跌 [23] - 部分公司有股权出售、高管变动、纪律处分等事件 [23] - 穆迪维持部分银行和企业评级 [23] 债市综述 - 中国债市偏强，5年及以上期限利率债收益率下行，国债期货多数走升 [24] - 交易所债券市场，万科债强势，部分债券涨跌不一 [25] - 中证转债指数和万得可转债等权指数上涨 [25] - 1月21日货币市场利率多数上行 [26] - Shibor短端品种表现分化 [26] - 银行间回购定盘利率、银银间回购定盘利率有涨跌 [27] - 农发行、财政部、进出口行金融债和国债中标收益率等情况 [27] - 欧债收益率多数上涨，美债收益率集体下跌 [28] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调贬 [30] - 纽约尾盘美元指数上涨，非美货币涨跌不一 [30] 研报精粹 - 中信证券称超40万亿长期存款或流出，部分留银行表内，部分流向理财、保险、权益市场 [31] - 国盛固收称物价上涨难对利率产生趋势性影响，债市短期震荡后或修复 [31] 今日提示 - 1月22日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [32][33][34] 股票市场要闻 - A股震荡走高，黄金股涨停，半导体等产业链爆发，大消费等回调 [34] - 香港恒生指数等收涨，南向资金大幅净买入，阿里巴巴获加仓 [34] - 香港IPO排队企业超350家 [34]