宏观与市场环境 - 2025年12月宏观经济延续温和修复，社会融资规模存量442.12万亿元，同比增长8.3%[9] - 债市收益率曲线分化，1年期国债收益率1.337%，10年期1.872%，20年期2.321%较11月底上行6.1个基点[10] - A股市场结构性修复，上证指数收于3968.84点，创业板50指数与北证50指数12月涨幅分别为5.29%和3.80%[13] 居民储蓄市场 - 居民储蓄存款加速增长，12月单月猛增25850亿元，环比增速1.58%，同比增速维持9.68%高位[28] - 储蓄结构显示流动性偏好增强，12月新增存款中定期占比73.42%，较11月下降超过50个基点[30] 银行理财市场 - 理财市场规模在10月创年内新高后于11月小幅收缩，10月底规模31.70万亿元，11月底为31.69万亿元[33] - 理财收益剧烈波动，全市场近1月规模加权收益率10月逆势回升134个基点至2.93%，11月大幅回落166个基点至1.27%[35] 公募基金市场 - 公募基金总规模持续增长，截至2025年12月31日达37.15万亿元，创历史新高，环比增长0.88%，同比增长13.16%[44] - 市场呈现“权益回暖、货基承压”格局，12月股票型与混合型基金当月收益率分别为2.68%和2.77%，货币基金收益率维持低位[61] 跨境理财通 - 南北向资金流动持续失衡，截至12月末南向通累计净流出167.62亿元，北向通累计净流入仅2.50亿元[77] - 南向通规模较年初增长62.25亿元，反映境内资金“出海”配置意愿强烈[77]