报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量整体产量减少 随着节前排库进行本周内地企业库存小幅下降港口库存略有积累 浙江兴兴MTO装置延续停车个别企业负荷继续降低本周MTO行业周均开工继续下降 短期斯尔邦MTO装置预期停车宁波富德MTO装置计划重启 对冲之后国内甲醇制烯烃开工率仍有走低预期 MA2605合约短线预计在2220 - 2300区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 甲醇主力合约收盘价2260元/吨环比涨51元/吨 主力合约持仓量817171手环比降31791手 仓单数量7675张环比降400张 [2] - 甲醇5 - 9价差为 - 19元/吨环比涨4元/吨 期货前20名持仓净买单量为 - 124400手环比增45132手 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格2225元/吨环比涨15元/吨 内蒙古甲醇价格1795元/吨环比降25元/吨 [2] - 华东 - 西北价差415元/吨环比涨50元/吨 郑醇主力合约基差 - 35元/吨环比降36元/吨 [2] - 甲醇CFR中国主港262美元/吨环比涨1美元/吨 CFR东南亚322美元/吨环比持平 [2] - FOB鹿特丹266欧元/吨环比涨4欧元/吨 中国主港 - 东南亚价差 - 60美元/吨环比涨1美元/吨 [2] 上游情况 - NYMEX天然气价格为5.04美元/百万英热环比涨1.15美元/百万英热 [2] 产业情况 - 华东港口库存102.53万吨环比降1.36万吨 华南港口库存43.22万吨环比增3.58万吨 [2] - 甲醇进口利润 - 11.4元/吨环比增9.16元/吨 进口数量当月值141.76万吨环比降19.5万吨 [2] - 内地企业库存438300吨环比降12600吨 甲醇企业开工率91.11%环比降0.31% [2] 下游情况 - 甲醛开工率34.23%环比增0.16% 二甲醚开工率3.74%环比增0.78% [2] - 醋酸开工率78.4%环比增1.41% MTBE开工率67.57%环比持平 [2] - 烯烃开工率85.77%环比降2.29% 甲醇制烯烃盘面利润 - 956元/吨环比降14元/吨 [2] 期权市场 - 甲醇20日历史波动率20.76%环比降0.01% 40日历史波动率17.46%环比降1.32% [2] - 甲醇平值看涨期权隐含波动率20.57%环比增0.04% 平值看跌期权隐含波动率20.56%环比增0.03% [2] 行业消息 - 截至1月21日中国甲醇样本生产企业库存43.83万吨较上期降1.25万吨环比降2.78% 样本企业订单待发23.83万吨较上期微增0.05万吨环比增0.21% [2] - 截至1月21日中国甲醇港口库存总量145.75万吨较上一期增加2.22万吨 华东去库华南累库本周甲醇港口库存略有积累 周期内显性外轮卸货19.80万吨 尚有两条在卸船货未计入 [2] - 截至1月22日国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.15%环比降1.78% [2] 提示关注 - 周三隆众企业库存和港口库存 [2]