报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周资金面平稳，利率债收益率整体继续上行，A股市场有望延续强势表现，债券市场可能呈现弱势震荡格局，10年国债在1.9%的水平上投资价值逐渐显现，接下来一周公布的经济数据预计维持较低水平，为债券市场提供一定支撑，需关注海外地缘政治事件对资本市场的影响 [1][6][7] 根据相关目录分别进行总结 资金面情况 - 本周DR007运行在1.43 - 1.47%的区间，DR001运行在1.26 - 1.27%的区间，整体较前周变动不大 [1] 利率债收益率情况 - 国债方面，1年期下行4bp、3年期上行8bp，5年期上行4bp，7年期上行3bp，10年期上行4bp；国开债方面，1年期上行3bp，3年期上行4bp，5年期上行4bp，7年期上行3bp，10年期上行4bp [1] - 1月9日，国债10 - 1Y期限利差为58.95bp，国开10 - 1Y期限利差为45.08bp，较1月4日分别放宽7.90bp和1.71bp [4] 市场表现及预期 - 近期股市表现强劲，开年五连阳，债券市场有独立性，10年国债收益率先飙升后周四周五有逢低买盘，未跟随股市上涨而下跌，物价数据中CPI略高于预期因鲜菜价格回升，非食品价格尤其是房租回落幅度大，PPI基本符合预期 [6] - 美国非农就业数据显示劳动力供给紧缩，降息概率维持低位，但鲍威尔被刑事立案引发市场对后续降息力度加大的预期，海外市场风险情绪高涨 [6]