报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 一季度甲醇出现库存拐点可能性较大 延续关注回落之后的买入思路 但上方空间受制于下游需求 当前甲醇处于低估值状态 易出现低位反弹行情 需重点观察近期宏观消息带来的情绪变化 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至1月21日 中国甲醇样本生产企业库存43.83万吨 较上期降1.25万吨 环比降2.78% 样本企业订单待发23.83万吨 较上期微增0.05万吨 环比增0.21% [1] - 截至1月21日 中国甲醇港口库存总量145.75万吨 较上一期增加2.22万吨 其中华东地区去库 减少1.36万吨 华南地区累库 增加3.58万吨 本周港口库存略有积累 周期内显性外轮卸货19.80万吨 尚有两条在卸船货未计入 [1] - 截至1月15日 国内甲醇制烯烃装置产能利用率86.93% 环比-2.38% 浙江兴兴MTO装置停车 部分企业降负荷运行 行业开工被动走低 [1] 宏观面分析 - 国家发改委将研究制定出台2026年 - 2030年扩大内需战略实施方案 [2] - 财政部等多部门实施中小微企业贷款贴息政策 设立5000亿元民间投资专项担保计划额度 分两年实施 将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底 2026年财政部门将支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [2] 期现行情分析 - 期货日内反弹 日线级别的60日均线支撑有效 [3]