报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[3] 报告的核心观点 - 航空主机增长趋势明确，新型战机列装速度有望加快，军贸市场有望进一步打开，建议关注航空装备板块特别是战机、航发主机企业[3][11] - 商业航天领域，中国提交了大规模卫星频率与轨道资源申请，但实际在轨卫星数仅占规划数的1%，存在巨大运力缺口，建议关注业务壁垒高、有实际业务支撑的相关公司[3][13][15] 根据相关目录分别进行总结 一、行业观点 - 沈飞新厂房竣工，关联交易规模上升预示生产交付节奏提速：沈飞新厂区核心厂房主体竣工，规划总面积79.2平方公里，预计2026年进入批量生产阶段，未来3至5年总产能将实现翻倍提升[9] 中航沈飞2026年预计日常关联交易规模为546.63亿元，较2025年预计额（494.37亿元）上升10.53%[3][11] 围绕沈飞新厂区，沈北新区同步推进沈飞复材、钛合金、航空装备综合保障基地三大配套产业园建设，其中复材项目投产后主机厂复材制件本地配套率将由50%提升至80%[10] - 中国提交20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请：2025年底，中国向国际电信联盟（ITU）提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，这是中国目前规模最大的一次国际频轨集中申报行动[12] 在此次申报前，2020年至2024年国内公司已申报约5.13万颗低轨卫星，但截至2026年1月12日，这些星座的在轨卫星数仅达到规划数的1%[13] 申报数量与实际发射数量不一定直接关联，例如SpaceX申报约4.2万颗，而法国公司E-Space曾以卢旺达名义申请32.7万颗但无实际发射[12] 二、行情回顾 - 行业指数及ETF行情回顾：截至2026年1月16日的两周期间，上证指数上涨3.35%，沪深300指数上涨2.20%，科创50指数大涨4.93%，创业板指大涨12.64%[3][19] 军工、机器人、工业母机等板块表现活跃，军工龙头、中证国防、中证军工、高装细分50、国证航天指数两周分别上涨10.31%、10.98%、9.48%、9.26%、7.35%[3][19] 中证机床、机器人、机器人产业指数两周分别上涨10.08%、8.61%、5.81%[3][19] - 行业整体表现：同期，申万机械设备一级行业指数上涨7.40%，位居31个一级行业第7位；申万国防军工一级行业指数上涨8.04%，位居第6位[3][24] 自动化设备板块以10.17%的涨幅领涨机械设备子板块，航天装备板块以12.28%的涨幅领涨国防军工子板块[24] 剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法，TTM）为35.62倍，国防军工行业市盈率为85.05倍[3][34] - 重点主题板块人形机器人市场表现：截至2026年1月16日的两周期间，万得人形机器人指数上涨5.62%，52周以来累计上涨59.59%[3][37] 成分股中，锐科激光、科大讯飞、弘讯科技、集智股份和晶品特装涨幅居前[37][40] 三、公司动态 - 华丰股份：核心零部件业务收入减少，主要因新能源重卡渗透率提升而公司未布局相关业务[40] 公司与上海硅酸盐研究所团队合作研发聚合物固态电解质路线的固态电池，目前处于初期阶段[40] 公司为“上海松江AI云服务应用中心”提供备用电源系统，并战略投资上海极篇人工智能科技有限公司，推进“能源+算力”一体化[40] - 天和防务：公司构建以低空超低空防御体系能力为核心的三大业务体系，目前民品收入占比高于军品[41] 公司拥有低空领域解决方案和产品，并布局水下传感器、无人航行器及射频芯片业务[41] - 富信科技：应用于400G/800G光模块的Micro TEC产品已批量出货，应用于1.6T光模块的产品处于验证阶段[42] 公司具备月产100万片Micro TEC的生产能力，400G/800G产品预计2025年销售收入占2024年整体收入约2%[42] - 昊志机电：公司产品涵盖数控机床、机器人、新能源汽车及商业航天领域[43] 前三季度，公司在机器人、商业航天领域的业务合计占主营业务收入约1%[43] PCB主轴产品销售收入大幅增长，2025年前三季度实现销售收入16，912.69万元，同比增长83.99%[43] - 金沃股份：年产50万套丝杠零部件生产线已基本到位，但当前丝杠类产品销售金额较小[44] 公司已完成第一条年产200万件绝缘轴承套圈的生产线建设，该产品尚未形成收入[44] - 杰瑞股份：公司计划通过阿联酋迪拜子公司切入小型模块化反应堆（SMR）业务领域[45] 公司与西门子、贝克休斯、川崎重工等燃气轮机厂商建立战略合作关系，并已完成川崎燃气轮机的批量采购布局[45] - 中集集团：截至2025年6月末，海工手持订单约55.5亿美元，已排产至2027/2028年[46] 子公司中集安瑞科在商业航天领域提供储罐等设备，2025年相关业务营业收入和在手订单超亿元人民币，约一半收入来自海外[46] 公司2024年交付了全球首个超大型模块化数据中心马来西亚项目，包含833个模块，约60MW的IT负荷[46] 四、产业要闻 - 全球首个双堆耦合核能综合利用项目开工：江苏徐圩核能供热发电厂1号机组进入主体工程建设阶段，采用华龙一号和高温气冷堆组合技术[47] 一期工程建成投产后，年供应工业蒸汽3250万吨，最大发电量超115亿度，每年可减少燃用标准煤726万吨，减少排放二氧化碳1960万吨[48] - 到2028年工业互联网平台应用普及率达55%以上：工信部印发行动方案，提出到2028年，工业设备连接数突破1.2亿台（套），平台应用普及率达到55%以上[49] - 赛峰飞机发动机公司公布印度制造与投资计划：赛峰计划加大在印度投资，提升制造及维修能力[50] 2025年在海得拉巴投建的LEAP发动机全球最大MRO中心落成，投资2亿欧元，2026年运营后年维修能力300台次[50] 另计划建设法国境外首座M88发动机MRO设施，投资超4000万欧元[50] 五、行业重点ETF推荐 - 报告建议关注富国中证军工龙头ETF（512710.SH）、国泰中证军工ETF（512660.SH）、华夏国证航天航空行业ETF（159227.SZ）、机器人ETF易方达（159530.SZ）、景顺长城国证机器人产业ETF（159559.SZ）和国泰中证机床ETF（159667.SZ）[4][51][52]