报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘紧张有所缓解，铂钯延续震荡走势，2026年1月22日收盘，GFEX铂主力合约收盘价633.85元/克，跌幅-0.92%；GFEX钯主力合约收盘价483.75元/克，跌幅-1.90% [2][3] - 铂价因供应与地缘风险持续扰动延续震荡，短期或延续震荡走势，可关注择机低吸做多机会，展望震荡偏强 [4] - 钯价因关税预期与地缘风险扰动仍在延续震荡，短期或仍维持宽幅震荡，建议谨慎交易，可关注择机低吸做多机会，展望震荡 [5] 相关目录总结 铂情况分析 - 主要逻辑：南非北部洪灾或影响矿区生产等，地缘紧张缓解，美联储主席提名和关税预期影响市场，短期铂价震荡；未来南非有电力和天气风险，需求处于扩张阶段，“降息+软着陆”放大远期价格弹性 [4] - 展望：震荡偏强，供需基本面健康叠加宏观预期向好 [4] 钯情况分析 - 主要逻辑：美国对钯加征关税政策预期落空价格回调，但商务部调查报告未发布，现货紧张支撑价格，短期宽幅震荡；需求有结构性压力，长期供需趋松，短期现货紧缺，美联储降息使钯价有底部支撑 [5] - 展望：震荡，现货短缺有支撑，中长期受自身基本面和投资属性压制 [5] 中信期货商品指数情况（2026-01-22） - 特色指数：商品指数2444.59，涨幅+0.69%；商品20指数2803.19，涨幅+0.45%；工业品指数2334.69，涨幅+0.78%；PPI商品指数1442.08，涨幅+0.33% [50] - 板块指数：有色金属指数2801.00，今日涨跌幅-0.34%，近5日涨跌幅+0.11%，近1月涨跌幅+7.98%，年初至今涨跌幅+4.28% [51]