报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2026年1月23日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡拉升，328级棉花价格指数为15839元/吨，较上一交易日涨20元/吨；2025/26南疆喀什机采31级双29/杂3.5内主流基差多在CF05 + 850及以上，北疆多在1000及以上，均为疆内自提 [7] - 纯棉纱价格整体持稳，气流纺和低支纱成交重心略微下移，高支纱供不应求价格强势；全棉坯布局部市场出货尚可，偏薄平纹坯布出货略好，部分工厂对年后行情谨慎看待 [7] - 截至2026年1月21日，全国累计检验706.01万吨，新疆696.98万吨；近期棉商采购现货多，现货销售基差上涨，国内棉价难跌，内外棉价差高位走扩，进口纱量增多 [8] - 需求端棉纱市场分化，高支纱订单好于中低支纱，厂家生产前期订单加紧发货，各环节商家回款心态浓厚；基本面变化有限，短期郑棉宽幅震荡调整，低多思路不变 [8] 行业要闻 - 当地时间20日，美国贸易代表格里尔称特朗普拟4月访华，访华前中美可能举行新一轮贸易谈判，提议聚焦基本商品与服务领域；外交部发言人郭嘉昆回应，呼吁双方落实元首共识，为经贸合作注入稳定 [9] 数据概览 - 报告展示了CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、CF1 - 5价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [14][20][27]