港股市场回顾 - 周四港股股指窄幅整理，恒生指数收涨0.17%，报26629.96点，恒生科技指数涨0.28%，恒生中国企业指数跌0.09% [1][5] - 恒生指数成分股中50只上涨，36只下跌，其中泡泡玛特涨5.97%，公司斥资9648.96万港元回购50万股，近30日累计回购190万股，回购金额3.48亿港元 [1][5] - 恒生科技指数成分股中哔哩哔哩-W涨3.3%，华虹半导体涨3.2% [1][5] - 大市成交额进一步减至827.99亿港元，港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿港元，港股通(深)净流入2.01亿港元 [1][5] - 板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场表现 - 美股三大指数周四集体收涨，道指涨0.63%报49384.01点，纳指涨0.91%报23436.02点，标普500指数涨0.55%报6913.35点 [2][5] - Meta涨5.7%，创7月31日以来最大单日涨幅，甲骨文涨超2%，AMD、微软、亚马逊涨超1% [2][5] - 马斯克称在美国得州的无人驾驶出租车RoboTaxi取消安全监督员，特斯拉涨超4%，Lyft跌1.5%，Uber跌2% [2][5] - 英伟达涨0.83%，雅培跌超10% [2][5] - 中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.62%，康迪车业涨7.15%，阿特斯涨5.12%，阿里巴巴涨5.08%，海天网络涨5.13%，哔哩哔哩涨4.55% [2][5] 市场展望与投资主线 - 2026年港股及A股均实现开门红上涨，南下资金于1月初至上周五已累计净流入达451亿港元 [3][5] - 报告强调科技自立自强及AI应用仍是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值继续凸显，建议关注四大方向：1) “科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；2) “扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费板块；3) 仍属较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块；4) 受益于2026年美联储降息预期且一季报业绩继续较好表现的上游有色金属板块 [3] 市场热点与行业动态 - 自动驾驶技术已成为驱动“未来汽车”产业变革的关键力量，庞大的市场规模为智能汽车技术迭代和商业化应用提供了条件 [9] - 广东印发政策措施，鼓励企业开展端到端远程驾驶座舱、智能决策等核心技术攻关，推动自动驾驶大模型落地应用，并支持扩大高级别自动驾驶应用区域 [9] - 智能化的不断升级助力中国汽车电动智能车产业快速发展，出口或出海是大厂扩张业务的必经之路，建议关注小鹏汽车、比亚迪等相关公司 [9] - 现货黄金首次站上4900美元/盎司，今年以来伦敦金现累计涨幅近15%，在不确定环境下，黄金仍是一项战略性资产，全球央行增储黄金以抵御风险，建议关注中国黄金国际、紫金矿业等相关金矿公司 [9] 本周重点推荐公司 - 报告本周推荐体育服饰消费龙头李宁，周一至周四累计上涨4.4% [3] - 李宁为中国领先的体育品牌企业，2025年上半年收入达148.17亿元，同比增长3.3%，毛利率为50%，同比下降0.4个百分点 [10] - 2025年上半年净利润为17.37亿元，同比下降11%，净利率为11.7%，同比下降1.9个百分点 [10] - 公司在专业运动领域的品牌力正在恢复，2025年上半年专业运动产品收入贡献已超过60%，2024年在中国跑步市场份额达15%，仅次于Nike，跑鞋在专业跑者中的穿着率高达61.35% [10] - 公司估值水平在Wind一致预期业绩的17倍PE左右，随着国家政策在国民体育消费领域有所倾斜，公司未来发展空间增强，目标价22.5港元，止损价18.0港元 [10] 重点公司股票表现 - 截至2026年1月22日，恒生指数近一个月上涨3%，近一年上涨38%，恒生国企指数近一个月上涨2%，近一年上涨30%，恒生科技指数近一个月上涨5%，近一年上涨32% [13] - 科网公司中，百度集团近一个月涨35%，近一年涨104%，阿里巴巴近一个月涨13%，近一年涨110%，腾讯控股近一个月跌3%，近一年涨59% [13] - 新能源车公司中，比亚迪近一个月涨6%，近一年涨17%，小鹏汽车近一个月股价持平，近一年涨54% [13] - 医药/消费公司中，石药集团近一年涨129%，中国生物制药近一年涨130%，药明生物近一年涨124%，周大福近一年涨116% [13] - 美股科技公司中，特斯拉最新交易日涨4.2%，英伟达涨0.8%，微软涨1.5% [13] 财经要闻与公司信息摘要 - 上月全国城镇16至24岁劳动力失业率降至16.5%，创半年新低 [11] - 2024年中国对外直接投资1734.8亿美元，同比增长7.1% [11] - 香港2025年12月整体消费物价同比上升1.4% [11] - 腾讯控股汤道生表示AI不止AGI，把模型选择权交给客户 [11] - 快手可灵AI月活跃用户突破1200万 [11] - 小米集团宣布最高25亿港元的自动股份回购计划并将注销购回股份 [11] - 五矿资源2025全年铜总产量同比增长27% [11] - 兆易创新预报全年净利润增长46%至16.1亿元人民币 [11] - 广汽集团截至2025年底GOVY AirCab已获近2000架意向订单 [11] 新股资讯 - 零售公司“鸣鸣很忙”正在招股，招股价区间为229.6-236.6港元，每手100股，招股截止日为2025年1月23日，预计上市日期为2025年1月28日，上市代号1768 [12]