报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年1月23日国泰君安期货商品研究晨报对贵金属及基本金属各品种给出观点，黄金再创新高，白银冲刺100，铜风险情绪上升支撑价格，锌具备向上弹性，铅海外库存减少支撑价格，锡区间震荡，铝高位震荡，氧化铝小幅反弹，铸造铝合金跟随电解铝，铂交易重心上移，钯跟随上行，镍价宽幅震荡运行，不锈钢盘面锚定矿端矛盾，镍铁跟涨支撑重心 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 沪金2602收盘价1083.56，日涨幅 -0.49%；Comex黄金2602收盘价4938.40，日涨幅2.11% [4] - 沪金2602成交92211，较前日减少11720；持仓55638，较前日减少8542 [4] - SPDR黄金ETF持仓1079.66，较前日增加2 [4] - 黄金T+D对AU2602价差0.36，较前日无变动；买沪金12月抛6月跨期套利成本4.77，较前日减少0.87 [4] 白银 - 沪银2602收盘价23370，日涨幅0.82%；Comex白银2602收盘价96.215，日涨幅3.51% [4] - 沪银2602成交50752，较前日减少10158；持仓43227，较前日减少3587 [4] - 沪银库存589052千克，较前日减少11727；Comex白银库存422313658金衡盎司，较前日减少4162840 [4] - 白银T+D对AG2602价差 -48，较前日减少11；买沪银12月抛6月跨期套利成本73.41，较前日减少11.3 [4] 铜 - 沪铜主力合约收盘价100700，日涨幅 -0.57%；伦铜3M电子盘收盘价12840，日涨幅0.62% [7] - 沪铜指数成交321730，较前日减少121398；持仓647275，较前日增加772 [7] - 沪铜期货库存143173吨，较前日减少2408；伦铜期货库存168250吨，较前日增加8850 [7] - LME铜升贴水 -29.11，较前日减少130.95；上海铜现货对LMEcash价差 -650，较前日增加921 [7] 锌 - 沪锌主力收盘价24400，日涨幅0.21%；伦锌3M电子盘收盘价3175，日涨幅0.00% [10] - 沪锌主力成交131273手，较前日减少14813；持仓118558手，较前日减少3135 [10] - 沪锌期货库存30300吨，较前日减少747；LME锌库存111700吨，较前日减少150 [10] - 上海0锌升贴水55，较前日无变动；锌锭现货进口盈亏 -1844.12，较前日增加88.46 [10] 铅 - 沪铅主力收盘价17140，日涨幅0.15%；伦铅3M电子盘收盘价2024.5，日涨幅 -0.17% [13] - 沪铅主力成交36011手，较前日减少10305；持仓65743手，较前日减少3608 [13] - 沪铅期货库存27765吨，较前日增加201；LME铅库存218425吨，较前日减少4225 [13] - 上海1铅升贴水0，较前日无变动；铅锭现货进口盈亏 -97.18，较前日减少44.26 [13] 锡 - 沪锡主力合约收盘价409010，日涨幅 -2.25%；伦锡3M电子盘收盘价52660，日涨幅2.66% [17] - 沪锡主力成交275621，较前日减少6342；持仓22314，较前日减少665 [17] - 沪锡期货库存8616吨，较前日减少52；伦锡期货库存7155吨，较前日减少55 [17] - SMM 1锡锭价格403250，较前日增加7500；LME锡(现货/三个月)升贴水 -159，较前日减少67 [17] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价24055，较前日减少100；LME铝3M收盘价3138，较前日增加20 [20] - 沪铝主力成交355802，较前日减少112454；持仓337960，较前日减少5263 [20] - 国内铝锭社会库存76.80万吨，较前日增加0.40；LME铝锭库存50.93万吨，较前日增加0.21 [20] - 沪氧化铝主力合约收盘价2717，较前日增加45；铝合金主力合约收盘价22855，较前日减少40 [20] 铂、钯 - 铂金期货2606收盘价633.85，涨幅0.85%；纽约铂主连收盘价2627.10，涨幅5.98% [25] - 钯金期货2606收盘价483.75，涨幅 -0.42%；纽约钯主连收盘价1945.50，涨幅3.79% [25] - 沪铂成交18206千克，较前日减少10045；持仓36352，较前日减少1071 [25] - 沪钯成交6548千克，较前日减少1384；持仓13918，较前日减少5 [25] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价142500，较前日减少560；不锈钢主力收盘价14650，较前日减少70 [29] - 沪镍主力成交588698，较前日减少156970；不锈钢主力成交509608，较前日减少76053 [29] - 1进口镍价格141700，较前日增加1150；俄镍升贴水300，较前日无变动 [29] - 8 - 12%高镍生铁出厂价1034，较前日增加5；镍板进口利润391，较前日减少202 [29]