报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅铁成本预期抬升，呈宽幅震荡态势；锰硅原料价格微调，呈宽幅震荡态势[1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 硅铁2603收盘价5610元，较前一交易日变化54；成交量108,864，持仓量232,311；硅铁2605收盘价5586元，较前一交易日变化44；成交量35,054，持仓量85,154；锰硅2603收盘价5772元，较前一交易日变化24；成交量71,826，持仓量195,831；锰硅2605收盘价5814元，较前一交易日变化28；成交量141,601，持仓量356,074[1] - 硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5300元/吨，较前一交易日+20.0元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙价格5680元/吨；锰矿Mn44块价格42.7元/吨度，较前一交易日 - 0.1元/吨度；兰炭小料神木价格760元/吨[1] - 硅铁期现价差（现货 - 03期货）为 - 310元/吨，较前一交易日 - 34元/吨；锰硅期现价差（现货 - 03期货）为 - 92元/吨，较前一交易日 - 24元/吨；硅铁近远月价差（2603 - 2605）为24元/吨，较前一交易日10元/吨；锰硅近远月价差（2603 - 2605）为 - 42元/吨，较前一交易日 - 4元/吨；锰硅2603与硅铁2603跨品种价差为162元/吨，较前一交易日 - 30元/吨；锰硅2605与硅铁2605跨品种价差为228元/吨，较前一交易日 - 16元/吨[1] 宏观及行业新闻 - 1月22日，硅铁72陕西5200 - 5300元/吨，宁夏5250 - 5300元/吨（+25），青海5250 - 5300元/吨，甘肃5200 - 5300元/吨（ - 25），内蒙5250 - 5300元/吨（ - 25）；75硅铁陕西5800 - 5900元/吨（+25），宁夏5700 - 5750元/吨，青海5700 - 5750元/吨，甘肃5700元/吨，内蒙5750 - 5800元/吨；硅铁FOB：721060 - 1080美元/吨（+10），751100 - 1140美元/吨（+10）；硅锰6517北方报价5650 - 5750元/吨；南方报价5800 - 5850元/吨（+25）[1] - South32发布2025年四季度报告，南非锰矿可销售产量为50.6万湿吨，环比下降8%；销售量54.6万吨，环比下降0.37%；澳大利亚锰矿可销售产量为80.6万吨，环比下降5.62%；销售量86.5万吨，环比下降8.37%；南非锰矿2026财年产量指引维持200万吨不变，计划于2026年3月季度开展进一步维护工作；澳大利亚锰矿2026财年产量指引维持320万吨不变，但需考虑雨季可能带来的影响[1][3] - 江苏某钢厂硅锰定标5800元/吨承兑含税到厂，采购量700吨；山东某钢厂硅锰定标5720元/吨现金含税到厂，采购量2000吨；华东某钢厂集团硅锰定标，华东片区5848 - 5850元/吨，华南片区5950元/吨；华东某钢厂硅锰定标5848元/吨，均为承兑含税到厂价格[3] 趋势强度 - 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0[3]