报告行业投资评级 - 橡胶趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为偏强，-2表示最看空，2表示最看多 [1] 报告的核心观点 - 本周上旬海外需求及国内加仓情绪转弱，泰国原料价格回调，上游成本支撑减弱，12月进口量增幅超预期，进口冲击转化为现货库存压力，利空因素主导市场情绪，胶价承压下行；周尾海外原料价格止跌反弹，叠加合成橡胶利好共振，推动胶价向上回调 [2][3] - 本周中国半钢胎样本企业产能利用率为73.84%，环比+1.31个百分点，同比+8.92个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为62.53%，环比-0.49个百分点，同比+22.14个百分点；预计下周期轮胎样本企业产能利用率稳中偏弱运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：橡胶主力日盘收盘价15,850元/吨，较前日+105；夜盘收盘价16,225元/吨，较前日+200；成交量182,370手，较前日-23,739；05合约持仓量183,011手，较前日+1,899；仓单数量109,870吨，较前日无变动；前20名会员净空持仓39,867手，较前日+1,373 [1] - 价差数据：基差方面，现货 - 期货主力为 -250，较前日 -5；混合 - 期货主力为 -970，较前日 -25；月差RU05 - RU09为55，较前日无变动 [1] - 现货市场：外盘报价中，RSS3为2,160美元/吨，较前日+10；STR20为1,925美元/吨，较前日+20；SMR20为1,915美元/吨，较前日+20；SIR20为1,830美元/吨，较前日+25；替代品齐鲁丁苯为12,200元/吨，较前日+200；齐鲁顺丁为11,850元/吨，较前日+200；青岛市场进口方面，泰标近港1875 - 1880美元/吨、现货1880 - 1885美元/吨，较前日+5；泰混近港1880 - 1885美元/吨、现货1885 - 1890美元/吨，较前日+10；非洲10较前日+20/+10 [1] 行业新闻 - 本周上旬海外需求及国内加仓情绪转弱，泰国原料价格回调，上游成本支撑减弱，12月进口量增幅超预期，进口冲击转化为现货库存压力，利空因素主导市场情绪，胶价承压下行；周尾海外原料价格止跌反弹，叠加合成橡胶利好共振，推动胶价向上回调 [2][3] 产能利用率 - 本周中国半钢胎样本企业产能利用率为73.84%，环比+1.31个百分点，同比+8.92个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为62.53%，环比-0.49个百分点，同比+22.14个百分点；周内样本企业产能利用率涨跌互现，半钢胎部分企业外贸订单支撑，装置排产小幅提升，其他多数企业排产维持稳定；全钢胎出货压力加大，部分企业存适度控产现象，拖拽产能利用率小幅走低；预计下周期轮胎样本企业产能利用率稳中偏弱运行，目前处于“春节”前备货阶段，多数企业排产暂无大幅调整计划，以储备库存，满足节后供应，但全钢胎市场整体出货节奏偏慢，部分企业成品库存逐步提升至高位，为控制库存，部分企业或存适度减产可能 [3]