报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性 [4] - 红枣投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果市场当前去库节奏偏缓但春节后去库速度有望加快，需关注春节备货进度、销区成交氛围等情况 [3] - 红枣市场年底供应趋于宽松，消费进入旺季，现货库存高位去化，需关注旺季走货及盘面震荡调整情况 [7] 根据相关目录分别进行总结 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9489元/吨，较前一日变动+71元/吨，幅度+0.75% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格4.00元/斤，较前一日变动-0.10元/斤，现货基差AP05 - 1489，较前一日变动-271；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1089，较前一日变动-71 [1] 近期市场资讯 - 产区行情整体稳定，个别产区果农货价格略有松动，春节备货进行，整体交易略好转但果农货成交量有限 [2] - 陕西果农货成交以少量两极货源为主，甘肃产区客商按需调果农货源，包装发货稳定，走货尚可，山东产区成交一般 [2] - 销区市场客源不多，走货偏缓，中转库积压严重，后续一般质量货源或有价格松动可能 [2] 市场分析 - 苹果期价高位震荡收涨，市场关注消费需求端，当前去库节奏偏缓，春节后去库速度有望加快 [3] - 上周苹果市场开启备货进程但进度偏慢，山东、山西产区去库速度加快但成交清淡 [3] - 销区上周广东槎龙市场到货车辆增加但消费能力不足，库存堆积，销售受低价水果挤压 [3] - 今年春节延后，苹果备货周期后移，果农惜售，压缩短期优质果供应，市场关注备货进度 [3] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘8745元/吨，较前一日变动+5元/吨，幅度+0.06% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.00元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05 - 745，较前一日变动-5 [5] 近期市场资讯 - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，产区原料收购以质论价 [6] - 1月21日，河北崔尔庄市场停车区到货7车，以等外为主，本地加工厂自有货加工出货为主 [6] - 广东如意坊市场到货车5车，价格暂稳运行，市场成交1 - 2车，河北销区市场加工厂自有货交易为主 [6] 市场分析 - 红枣期价昨日窄幅震荡，年底新枣收购提速，供应趋于宽松，消费进入旺季，现货库存去化 [7] - 销区日均到货量增加，交易氛围平稳，价格分化，好货偏强、一般货稳硬 [7] - 本产季红枣产量回落但陈枣库存与新枣叠加，整体供应仍宽松，市场关注下游消费 [7] - 销区进入春节备货阶段，到货量增加，下游拿货增加，价格因产地、质量而异 [7] - 传统备货阶段，下游拿货积极性提升，贸易商、加工厂有补库及出库动态调整 [7] - 枣农暂无明显价格预期，贸易商积极出售一般货，好货不急于低价出货，投资客户关注旺季走货及盘面情况 [7]