报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA、MEG单边趋势均偏强，PF和SC主力合约价格也有上涨[1][8][9][10] 各品种情况总结 期货价格表现 - PX主力昨日收盘价7468，涨262，涨幅3.64%；PTA主力收盘价5298，涨144，涨幅2.79%；MEG主力收盘价3847，涨158，涨幅4.28%；PF主力收盘价6640，涨144，涨幅2.22%；SC主力收盘价446.4，涨5.6，涨幅1.27%[2] - PX5 - 9月差昨日收盘价48，涨6；PTA5 - 9月差收盘价34，跌10；MEG5 - 9月差收盘价 - 103，涨14；PF3 - 4月差收盘价 - 48，跌8；SC2 - 3月差收盘价 - 1，跌0.4[2] 现货价格表现 - PX CFR中国昨日价格906.67美元/吨，涨18.34美元/吨；PTA华东昨日价格5157元/吨，涨72元/吨；MEG现货昨日价格3678元/吨，涨97元/吨；石脑油MOPJ昨日价格567美元/吨，涨8.5美元/吨；Dated布伦特昨日价格65.78美元/桶，跌1.65美元/桶[2] - PX - 石脑油价差昨日价格330.5，涨4.42；PTA加工费昨日价格309.31，跌70.31；短纤加工费昨日价格120.64，跌21.37；瓶片加工费昨日价格149.42，涨47.24；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 4.34，持平[2] 基本面情况 PX - 1月22日亚洲二甲苯价格接连走强，Platts评估亚洲对二甲苯UNV1/中国和FOB韩国标志价格均较21日涨18.34美元/吨，期货市场推动此次反弹[3] - 2025年12月中国PTA出口环比增1%达361,934吨，印度需求持续增长，对巴基斯坦出口量增加，对越南和埃及出口量下降[5] - 午后石脑油尾盘跟随原油略有回落，1月23日PX价格收涨，3月现货在905美元/吨CFR成交[5] PTA - 本周PTA装置暂无明显变化，周四PTA负荷为76.6%，按日产计算开工率在82.7%附近[6] MEG - 截至1月22日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷73.04%（环比降1.39%），草酸催化加氢法制乙二醇开工负荷79.40%（环比降0.81%）[6] - 沙特一套45万吨/年的乙二醇装置停车检修，预计2月底3月初重启[6] 聚酯 - 本周一套长丝装置、一套切片装置重启，一套瓶片、四套长丝装置停车检修，综合聚酯负荷下降，截至周四国内大陆地区聚酯负荷在86.7%附近[6] - 2026年1月起国内大陆地区聚酯产能调整至8972万吨，涤纶工业丝产能基数为328万吨，目前总体理论开工负荷在75%左右[6] - 华南一套年产50万吨聚酯瓶片装置近日停车检修[6] - 1月22日直纺涤短销售顺畅，平均产销118%；江浙涤丝1月22日产销整体尚可，平均产销估算在7 - 8成[6][7] 趋势强度及建议 PX - 趋势强度为1，单边趋势偏强，资金多配化工板块使PX受关注，价格连续两日涨超2%，建议空单回避，关注3 - 5反套、5 - 9正套[8] - 未来PX供需预计走弱，供应宽松，下游PTA装置开工维持在76.9%左右，PTA加工费上升至500元/吨以上可多PX空PTA[8][9] PTA - 趋势强度为1，单边趋势偏强，商品市场被资金多配，PTA未来供需双弱转累库，单边价格下方空间有限，月差基差修复性反弹[9] MEG - 趋势强度为1，海外天然气价格上涨使空头砍仓离场，关注基差、5 - 9正套[10] - 本周到港量20万吨，港口库存累库压力上升，供应压力大，但基差月差可覆盖仓储成本，下行空间有限，基差、月差预计偏强[10]