报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2015 年以来美国对中国轮胎“双反”政策使中国对美直接出口占比降至 5%以下 部分轮胎通过墨西哥转口贸易流向美国 美国开拓泰国、越南和印尼等新进口市场 [2][64] - 海外欧美国家轮胎需求增长但原料需求下降 天然橡胶轮胎需求主要关注中国和东南亚国家 [3][65] - 中国是欧洲和俄罗斯主要轮胎进口国 观察中国轮胎出口变化能反映欧洲需求 看美国需求则关注泰国、越南出口及中国到墨西哥的转出口量 [3][65] 各目录内容总结 前言 - 2007 年以来中国轮胎出口量呈扩张趋势 2010 年和 2021 年增速明显放大 2023 - 2024 年因海外补库需求回升 2025 年需求仍有韧性 [9] - 2015 年起美国“双反”政策影响中国轮胎企业 全球轮胎贸易流向改变 中国对美出口占比下降 对中东等国出口增长 [10] 中国轮胎出口回顾 - 出口国别广泛 主要出口欧洲和中东 美国占比从最高降至低于 5% 2021 - 2022 年上半年回升后又下降 对俄罗斯、沙特和墨西哥出口增加 [13] - 2015 - 2024 年中国轮胎出口平均增速达 4% 美国汽车及零部件需求旺盛 全球轮胎需求维持增速 [14] - 出口集中在欧洲、南美、北美、非洲、中东、东南亚和东北亚 欧洲和美洲是最大出口区域 中东、非洲和南美增长稳定 [18] - 对欧洲出口 2020 年后回升 2023 - 2024 年反映补库需求 2025 年 7 月后因“双反”回落 2026 年或因补库结束和“双反”落地下降 [24] - 出口北美量稳定 对美出口降但对墨西哥出口升 出口南美量逐年回升 [31] - 出口中东和非洲属第三梯队 非洲出口量因基建回升 中东出口量 2025 年 3 月后因反倾销税和海运费上涨回落 [34] - 部分出口东北亚和东南亚 东北亚出口量回升 东南亚出口以转出口为目的 [36] 海外轮胎进出口回顾 - 全球轮胎进出口需求大的国家有中国、美国、欧洲、俄罗斯、印度、日本和韩国 欧洲和美国是净进口国 中国、印度、东南亚和韩国是主要出口国 [40] - 美国轮胎进口近两年景气度高 进口自中国占比下降 泰国、越南和墨西哥占比上升 中国部分轮胎通过墨西哥转口到美国 泰国和越南因成本优势成主要进口国 [51] - 2024 年欧盟轮胎进口累计同比增速 8.35% 截至 2025 年 10 月达 13.6% 英国 2024 年增速 5.5% 截至 2025 年 10 月下降 3.5% 欧洲轮胎主要来自中国 其次是土耳其、韩国、泰国和越南 [54] - 2024 年泰国轮胎出口累计同比增速 7% 截至 2025 年 10 月达 4.96% 主要出口到美国及周边亚洲国家 [57] - 2024 年越南轮胎出口累计同比增速 14% 截至 2025 年 10 月达 20.88% 主要出口到美国、德国和荷兰等欧美国家 [58] - 2024 年印尼轮胎出口累计同比下降 9% 截至 2025 年 10 月下降 7.79% 主要出口到美国及周边国家 [61] 结论 - 全球轮胎出口国集中在中国、泰国、越南、印尼和印度等 欧盟出口以内部流转为主 进口集中在欧盟、美国、日本和俄罗斯 日本进出口体量相当 [64] - 美国“双反”使中国对美直接出口占比下降 部分轮胎经墨西哥转口 美国开拓新进口市场 泰国跃居进口占比第一 [64] - 海外欧美轮胎需求增长但原料需求下降 天然橡胶轮胎需求关注中国和东南亚 中国是欧洲和俄罗斯主要进口国 可通过中国出口变化反映欧洲需求 看美国需求关注泰国、越南出口及中国到墨西哥转出口量 [3][65]