报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周浮法玻璃期货主力合约价格震荡下行后回升，市场呈现“供给稳、库存缓去、需求疲软、资金活跃”特征，价格反弹缺乏终端需求支撑，中期面临年后库存高企与需求季节性回落风险 [3] 根据相关目录分别进行总结 浮法玻璃行情分析 - 期货主力合约收盘价由1143元/吨震荡下行至1086元/吨，1月16日回升至1103元/吨，周内波动幅度达5.8%，反弹受投机性需求、冷修预期及煤炭联动炒作推动，非终端需求改善 [3] - 市场呈现“供给稳、库存缓去、需求疲软、资金活跃”特征，期货交易活跃度提升，持仓与成交量同步走高，缺乏终端需求支撑，反弹高度受限，多空博弈激烈，单边行情未形成，基差修复，期现商套利活跃 [3] 数据 - 现货市场商谈重心上移，区域有差异，北降南涨，周内均价1098元/吨，环比涨2.45元/吨 [4] - 供给端日均产量15.07万吨，周环比微增0.45%，产能利用率75.34%，无新增冷修或复产，供给压力未缓解 [4] - 需求端呈结构性特征，北方刚需走弱，华东、华南部分订单赶工支撑出货，全国深加工样本企业订单天数均值9.3天，环比+7.9%，同比+86.4% [4] - 库存持续去化但节奏放缓，截止20260122，总库存5321.6万重箱，环比+20.3万重箱，环比+0.38%，同比+22.74% [4] - 成本利润方面，天然气燃料周均利润-158.69元/吨，环比+5.71元/吨；煤制气燃料周均利润-65.11元/吨，环比+3.90元/吨；石油焦燃料周均利润-1.78元/吨，环比-5.71元/吨 [4]