行业投资评级 - 报告对医药商业行业维持“强于大市”评级 [5] 核心观点 - 九部门联合发文支持处方外流、零售端商保协同、门诊统筹同待遇、鼓励药店并购重组等，药店行业龙头受益，行业整合窗口期打开 [4] - 药店行业历经长期供给侧出清，行业客流向头部集中，集中度持续提升 [4] - 在降本增效努力下业绩有望持续改善，叠加此次政策拐点，行业发展路径明确 [4] - 建议关注具备并购潜力，业务转型进展明确，全国跨区域扩张实力雄厚或本土深耕壁垒深厚的综合性龙头药店 [4] - 后续主要关注政策落地，药店门店扩张和业绩改善预期 [4] 政策要点总结 - 优化医保支付与结算：参保人员凭处方在定点零售药店购买医保目录内药品的费用可由医保基金支付，门诊统筹待遇可执行与基层医疗机构相同的政策 [2] - 支持个人账户使用：支持职工医保个人账户用于支付参保人及其近亲属在定点药店购药的自付费用 [2] - 提升结算效率：优化医保基金与零售药店的结算方式，有效压缩结算时长 [2] - 推动参与集中采购：推动药品零售企业参加药品集中采购 [2] - 构建商业保险体系：引导商业健康保险与基本医疗保险协同发展，支持保险机构开发适配药品零售场景的商业健康保险产品 [2] - 鼓励健康宣教与数字化：鼓励开展减重、戒烟、戒酒等健康宣教活动，鼓励地方出台数字化、智能化健康服务升级专项支持政策 [2] 行业整合与发展支持 - 鼓励横向并购重组：鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组 [3] - 鼓励批零一体化：鼓励药品批发企业依法通过兼并重组整合供应链与零售终端，推动批零一体化发展 [3] - 拓宽药品销售渠道：鼓励创新药、参比制剂等药品进零售药店销售渠道 [3] - 加强价格监测与联动：鼓励医药电商平台开放数据接口，加强线上、线下药品零售价与省级医药采购平台挂网价的联动监测 [3] - 推广比价工具：加强定点药店医保药品量价比较指数和药品比价小程序的推广应用 [3]