报告行业投资评级 |产品|操作评级| | ---- | ---- | |尿素|★★★| |甲醇|★★★| |纯苯|★☆★| |苯乙烯|★☆☆| |丙烯|★☆★| |塑料|★☆☆| |PVC|★☆☆| |烧碱|★☆☆| |PX|★☆☆| |PTA|★☆☆| |乙二醇|★☆★| |短纤|★☆☆| |玻璃|☆☆☆| |纯碱|☆☆☆| |瓶片|★☆☆| |两烯|★☆☆| [1] 报告的核心观点 - 各化工品市场表现不一，部分产品短期行情偏强，但也面临不同程度的供需压力和不确定性，需关注下游需求、装置动态和库存变化等因素 [2][3][5] 各板块总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约日内上行收涨，市场供应无明显压力，下游工厂观望情绪加重，刚需择低采购 [2] - 塑料和聚丙烯期货主力合约日内上行收涨，但基本面支撑有限，聚乙烯供应压力将增加，需求呈减弱趋势；聚丙烯现货供应压力不大，但需求整体偏弱 [2] 聚酯 - PX产能下半年增加，PTA上半年偏多配，当前需求下滑，春节前后有累库预期，关注前期停车装置重启可能，二季度考虑PX加工差逢低偏多及月差正套机会 [3] - 乙二醇周度产量小幅下降，春节前后有累库预期，日内因供应收缩预期等因素增仓冲击涨停，二季度供需或阶段性改善，长线依旧承压 [3] - 短纤企业负荷偏高，库存低位，下游订单弱，受原料上涨刺激产销放量，价格跟随上涨 [3] - 瓶片开工下降，加工差有所修复，短期跟随市场情绪上涨，长线产能压力依旧存在 [3] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯期货盘面持续上涨，供应减少，需求增加，华东港口大幅去库，短期行情震荡偏强，中长期缓慢去库 [5] - 苯乙烯期货主力合约日内上行收涨，但下游畏高情绪浓厚，行业利润环比下滑，或制约后期上行空间 [5] 煤化工 - 甲醇盘面午后大幅上涨，港口库存小幅累积，宁波富德MTO装置预计近期重启，但港口库存偏高或压制行情，短期行情预计偏强 [6] - 尿素期货偏强震荡，下游开工提升，生产企业持续去库，短期受宏观因素波动，中长期大概率延续区间内偏强震荡 [6] 氯碱 - PVC偏强运行，厂家库存下降，社会库存增加，整体库存仍有压力，今年有望去产能，预计重心会上抬 [7] - 烧碱主力合约震荡走势，行业库存高压，氯碱一体化利润尚可，下游氧化铝刚需仍在，但行业普遍亏损，后续减产情况需跟踪 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱震荡偏强走势，库存压力依然较大，面临供需过剩压力，短期跟随宏观波动，长期反弹高空思路对待 [8] - 玻璃日内偏强走势，库存窄幅上涨，后续有累库压力，目前估值偏低，或跟随宏观情绪波动 [8]