报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周二晚到周三晚陆续发布REITs四季报，市场表现积极，数据中心、消费板块领涨，产权REITs涨幅高于经营权REITs；本周首次出现REITs在交易所阶段终止申报，体现出交易所推动市场高质量、规范化发展的明确导向；本周中证REITs全收益指数收于1047.51点，涨幅2.17%，跑赢沪深300 2.79个百分点、跑赢中证红利0.02个百分点；流动性方面产权类/特许经营权类REITs换手率和成交量均上升，数据中心板块活跃度最高；估值方面保障房板块估值较高 [5] 各目录内容总结 一级市场：本周无新增首发和扩募REITs进展 本周一级市场无新增首发和扩募REITs进展，目前有部分项目处于不同审核阶段，如山证晋中公投瑞阳供热REIT处于二轮问询阶段，中航北京昌保租赁住房REIT处于已受理阶段等；已发行公募REITs总数79只，发行规模2035亿元，总市值2280亿元，流通市值1225亿元 [9][16][17][18] 二级市场：本周指数上涨 行情回顾：中证REITs全收益指数上涨2.17% 本周中证REITs全收益指数（932047.CSI）收于1047.51点，涨幅2.17%，跑赢沪深300 2.79个百分点、跑赢中证红利0.02个百分点；分项目属性来看，产权类REITs上涨3.06%，特许经营权类REITs上涨1.63%；分资产类型来看，数据中心（+5.87%）、消费（+4.17%）、仓储物流（+3.15%）、环保水务（+2.70%）板块表现占优；分个券来看，中金重庆两江REIT（+10.30%）、华安百联消费REIT（+9.97%）、华泰宝湾物流REIT（+7.27%）涨幅位列前三，华安张江产业园REIT（-2.88%）、嘉实中国电建清洁能源REIT（-1.54%）、中信建投明阳智能新能源REIT（-0.99%）跌幅位列前三 [5][19] 流动性：换手率和成交量均上升 产权类/特许经营权类REITs本周日均换手率0.72%/0.46%，较上周+23.99/+8.88BP，周内成交量7.47/1.54亿份，周环比+49.90%/+23.79%，数据中心板块活跃度最高 [5][26] 估值：保障房板块估值较高 从中债估值收益率来看，产权类/特许经营权类REITs分别为3.70%/4.93%，交通（6.03%）、仓储物流（5.29%）、园区（4.39%）板块位列前三，保障房板块估值较高 [5][27] 本周要闻和重要公告 本周要闻 本周有多项REITs相关要闻，包括辉县力争打造全国第一支景区REITs；承德热力集团基础设施公募REITs咨询服务项目招标；金风科技、首创环保宣布终止公募REITs申报发行工作；电子城拟申请撤回公募REITs申报；天津证监局介绍推动商业不动产REITs试点工作进展；湖北文旅集团、茂业商业启动公募REITs项目相关工作 [34] 重要公告 本周有多个REITs发布重要公告，包括易方达华威市场REIT战略配售份额解禁提示；招商高速公路REIT、华泰江苏交控REIT等发布运营数据；多只REITs发布四季报，披露了出租率、租金水平、营收等运营情况；部分REITs发布分红公告 [35][36][43][44]