行业投资评级 - 行业评级为“推荐”，并维持该评级 [1][8] 报告核心观点 - 马斯克推动太空算力布局与美国本土光伏产能建设，是驱动新能源行业发展的两大核心事件 [2] - 电力设备行业基本面有积极变化和潜在催化，维持板块整体“推荐”评级 [8] 光伏行业 - 马斯克在达沃斯论坛强调太阳能重要性，并透露SpaceX和Tesla团队正分别致力于在美国建设100GW/年的光伏产能 [4] - 美国数据中心及太空算力需求，叠加高额进口关税，正带动美国本土光伏产业链重建 [4] - 截至2026年1月24日，美国本土硅片/电池片/组件产能仅5.0GW/3.2GW/64.8GW，存在较大设备缺口 [4] - 主链方面，受银价上涨至25万元/吨影响，电池片延续涨价趋势，带动贱金属替代加速导入 [4] 风电行业 - 英国第七轮海上风电差价合约拍卖（AR7）结果公布，拍卖量达8.4GW，较AR6的5.3GW增长58%，为欧洲历史上规模最大的海风拍卖 [4] - 英国政府已宣布AR8将在2026年夏季启动，并计划引入新的ODOW技术方向，关注深远海海风 [4] - 2025年12月，国内陆风风机招标量达12.64GW，单月招标量创2025年新高 [4] - 中国电建启动2026年框架采购，陆风31GW+海风4GW，较2025年的23GW+2GW大幅增加 [4][5] - 预计2026年国内风电装机量有望维持同比增长，行业景气有望持续 [5] 储能行业 - 2025年全国共有9个省/市/自治区发布储能项目清单，共包含665个项目，总规模超118.58GW/320.56GWh [5] - 广东省发布的储能项目清单规模最大，总计41.81GW/84.59GWh；内蒙古其次，总规模17.95GW/77.4GWh [5] - 所有项目中，蒙能、万帮新能源、蒙电持有规模位于前三，分别为8.4GWh、8GWh、8GWh [5] - 全部清单中超30%项目已有实质进展，内蒙古、云南多数项目已投运 [5] - 有实质进展的项目中，民营企业持有规模占比约66%，规模65GWh；央企占比约14%，地方国企占比约20% [5] - 天合光能2025年储能出货超8GWh，其中海外出货占比超60%，2026年计划出货15-16GWh，目前海外在手订单已超12GWh [5] 锂电行业 - 产业链公司持续推进固态电池布局，纳科诺尔参股公司清研纳科的干法电极设备已出货交付太空电源相关院所 [5] - 荣旗科技参股公司四川力能的温等静压机主要应用于MLCC与固态电池等领域，客户包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等 [5] - 四川力能在2024年与2025年已向多家固态电池头部企业交付多台温等静压机，近期正与多家客户沟通中试线设备需求 [5] 钠电行业 - 全球首个万吨硫酸铁钠正极材料产线近日在眉山里钠基地正式投产 [6] - 量产后，钠电正极材料价格将冲击“1万+”价格区间，相比磷酸铁锂材料成本有望降低50%以上 [6] AIDC（人工智能数据中心） - 马斯克表示AI7/Dojo3将用于太空人工智能计算，认为未来四到五年内，在轨道上运行大规模AI系统将比在地球更具成本效益，主要得益于“免费”太阳能和相对容易实现的冷却技术 [7] - 马斯克认为，在4到5年的时间框架内，成本最低的人工智能计算方式将是使用太阳能人工智能卫星 [7] - 海外英伟达GB300系列以及后续Rubin系列出货起量，有望进一步带动液冷设备用量提升和技术升级 [7] - AIDC建设引发缺电等问题，对供配电系统节能提出更高要求，有望驱动电源设备技术升级 [7] 电网行业 - 南网公布2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5% [7] - 结合国网、南网及地方电网投资计划，“十五五”期间我国电网建设投资超5万亿元已成定局 [7] - 《甘肃巴丹吉林沙漠基地送电四川特高压直流工程》环评受理公示，计划于2026年6月开工，2028年9月建成投运 [7] 行业相对表现 - 截至2026年01月23日，电力设备行业近1个月、3个月、12个月表现分别为10.6%、14.2%、60.8%，同期沪深300指数表现分别为1.8%、2.1%、23.6% [3]