——大科技海外周报第3期:半导体持续看好商业航天和半导体涨价-20260125
华福证券·2026-01-25 14:49

行业投资评级 - 强于大市(维持评级)[8] 核心观点 - 持续看好商业航天产业趋势,并建议关注星间激光通信和手机直连卫星相关机会[2] - 持续看好存储涨价,并重视材料和设备投资机遇[5] - 关注特斯拉人形机器人产品进展[5] 商业航天产业 - 此前已明确提出看好商业航天产业趋势,预计我国可回收火箭的成功回收将降低单次发射成本,有望成为行业加速发展的拐点[3] - 观察到国内和海外产业进展迅速,可回收火箭核心公司蓝箭航天的IPO进程在25年12月31日被上交所受理后,不到一个月的时间,在26年1月22日就达到“已问询”,上市进程大超预期,凸显国内政策对产业发展的支持[3] - 坚定看好商业航天产业链在2026年的加速发展机遇[3] 星间激光通信 - 卫星激光通信相较于微波通信,带宽提升了十倍到近千倍,此外还具备重量轻、体积小、功耗低等特点,能够满足卫星平台的搭载需求,有效解决星上能源、空间不足的工程难题,成为未来构建空天地海一体化网络的关键技术[3] - 星间激光通信是未来卫星的核心模块,看好产业链的加速发展[3] - 建议关注相关公司:烽火通信、睿创微纳、中润光学、金橙子、航天电子、苏大维格等[6] 手机直连卫星 - 报告认为6G=地面网络(基础支撑)+卫星宽带(实现“光纤上天”)+手机直连(实现“基站上天”),手机直连作为重要的C端应用场景,将引领6G通信发展[4] - 苹果、华为、荣耀等公司目前已推出支持卫星通讯的手机,预计未来低轨卫星将大幅提升手机卫星通信的使用体验,行业有望迎来全面发展[4] - 建议关注相关公司:手机端如电科芯片、海格通信、国博电子、华力创通等;卫星端如臻镭科技、复旦微电、国博电子、信维通信等[6] 存储半导体 - 存储价格持续上涨,1Q26预计DRAM合约价持续上涨55%-60%(TrendForce)[5] - 存储板块业绩释放分为三个阶段:模组厂涨价直接受益 > 扩产拉动设备厂订单 > 稼动率提升和扩产提升材料用量[5] - 在国内存储大厂融资扩产的背景下,看好存储材料和设备板块[5] - 建议关注半导体国产替代相关公司:材料如雅克科技、鼎龙股份、安集科技、上海新阳、兴福电子、金宏气体、华特气体、艾森股份、华海诚科、江丰电子、凯美特气、和远气体等;设备及零部件如拓荆科技、北方华创、中微公司、芯源微、盛美上海、华海清科、华峰测控、长川科技、富创精密、珂玛科技、新莱应材等;Fab如华虹半导体、中芯国际、华润微、晶合集成、芯联集成等[6] 人形机器人 - 特斯拉将在美东时间1月28日下午5:30召开4Q25业绩会,关注其人形机器人产品进展[5] - 据GGII预测,全球人形机器人市场销量2025年有望达到1.24万台,2030年有望达34万台,2035年有望超过500万台[5] 端侧AI - 建议关注相关公司:龙旗科技、立讯精密、统联精密、歌尔股份、蓝思科技、恒玄科技、汇顶科技、华灿光电、中科蓝讯、紫建电子、佳禾智能、润欣科技、豪鹏科技等[6]

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