行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][8][10][11][13][14][15][16][17][18][19][20][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32] 核心观点 * 太空光伏依托太空持续光照优势，发电效率远超地面，是航天器长期稳定供能的关键支撑，在商业航天卫星规模化组网与星载设备升级的驱动下，有望成为光伏产业新的增长蓝海 [3][18] * 埃隆·马斯克宣布SpaceX和特斯拉正分别努力在美国实现每年100吉瓦的太阳能部署目标，并预期星舰实现完全重复使用后，进入太空成本将降低100倍，从而使得在太空部署AI数据中心成为可能，太空或将在两年内成为运行AI成本最低的地方 [6][11] * 参考英伟达产业链历史行情，基建相关环节（如光模块、PCB）在产业趋势中涨幅更高，类比之下，SpaceX产业链中的太空光伏作为类似基建板块，有望在长期收获更高涨幅 [6][13] * SpaceX计划加速推进IPO，目标估值高达1.5万亿美元，拟募资超300亿美元，并设定了年产1万艘星舰飞船的雄心勃勃目标，其供应链预计将率先受益 [6][19][22] 根据相关目录分别进行总结 一、马斯克重申光伏建设目标，空天时代基建先行 * 马斯克在达沃斯论坛表示，SpaceX和特斯拉正分别努力在美国实现每年100吉瓦的太阳能部署，预计需要三年时间 [6][11] * 马斯克认为，若星舰实现完全重复使用，进入太空成本将降低100倍，为在太空部署AI数据中心创造条件，并预测两年内太空将成为运行AI成本最低的地方 [6][11] * 参考英伟达产业链，其市值从2022年底的3595亿美元提升至2025年底的45320亿美元，涨幅高达1161% [6][13] * 在英伟达产业链中，涨幅靠前的公司如新易盛（3480%）、中际旭创（3071%）、胜宏科技（2168%）、天孚通信（1514%）主要集中在光模块与PCB等基建环节 [6][13][16][17] * 类比英伟达产业链，太空光伏作为SpaceX产业链中的基建环节，有望在长期获得更高涨幅 [6][13] * SpaceX首席执行官马斯克宣布，星舰发射频率将在数年内超过每小时一次，远期年产量目标多达1万艘，若实现则年运载能力可能达到约100万吨，将是人类航天史的量级式跨越 [19][20] 二、相关标的 * 报告列出了太空光伏及相关产业链的多个细分领域及对应公司，包括：潜力链、火箭、卫星、太空算力、3D打印等 [3][4][23]