报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周债市情绪指数回升，成交久期缩短、收益率回落，各指标呈现不同变化趋势，反映债市多方面情况 [2] 根据相关目录分别总结 债市情绪指数 - 上周债市情绪指数为 116.1，较前值回升 0.1；债市情绪扩散指数 50.1%，较前值回升 0.6 个百分点 [2] 机构久期跟踪 - 上周五基金久期为 1.39 年，较前一周五回升 0.03 年；城农商行久期为 6.71 年，较前一周五回落 0.07 年；保险久期为 7.56 年，较前一周五回落 0.01 年 [2] 杠杆率跟踪 - 上周质押式回购余额为 12.5 万亿元，较前值回落 0.1 万亿元；大行净融出余额为 5.4 万亿元，较前值回落 0.1 万亿元；债市杠杆率为 103.8%，较前值持平 [2] 二级成交跟踪 - 上周 30Y 国债换手率为 2.4%，较前值回升 0.4 个百分点；10Y 国债换手率为 0.7%，较前值回落 0.3 个百分点；10Y 国开债换手率为 23.0%，较前值回落 0.5 个百分点；超长期信用债换手率为 0.25%，较前值回升 0.05 个百分点 [2] 机构配置力量跟踪 - 上周债基新发行份额为 51 亿元，较前值持平；股市风险溢价为 0.53%，较前值持平；美元指数为 98.4，较前值回落 0.8；6M 票据转贴现利率 - 6M 存单回升 1.2bp 至 - 46.6bp，反映贷款需求有所回升；城农商行配债指数为 - 56.4%，较前值回落 76.6 个百分点；保险配债指数为 68.4%，较前值回落 6.2 个百分点；货基配债指数为 - 32.2%，较前值回升 47.2 个百分点；保险二永债配置指数 4.9%，较前值回落 6.9 个百分点 [2] 一级认购跟踪 - 上周国债全场倍数回升 0.9 倍至 4.4 倍，地方债全场倍数回升 0.5 倍至 20.0 倍，国开债全场倍数回落 0.1 倍至 3.7 倍 [2] 相对估值跟踪 - 上周 10 年国开和国债利差收窄 1.0bp 至 15.9bp，30 年期和 10 年期国债利差扩大 3.2bp 至 48.0bp，10 年国开老券与新券利差扩大 1.3bp 至 - 3.9bp，10 年地方与国债利差收窄 4.3bp 至 16.9bp [2]