报告行业投资评级 * 报告未明确给出建筑装饰行业的整体投资评级，但提出了具体的投资分析意见和重点关注方向 [3] 报告核心观点 * 2026年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强烈，同时行业反内卷有望带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期 [3] * 低估值央国企估值有望修复 [3] 建筑装饰行业市场表现 * 报告期内（2026年1月19日至1月23日），SW建筑装饰指数上涨1.88%，跑赢沪深300指数（下跌0.62%），相对收益为**+2.00个百分点 [3][4] * 周涨幅最大的三个子行业分别为：钢结构（+6.80%）、基建民企（+6.61%）、专业工程（+5.88%） [3][6] * 年初至今涨幅最大的三个子行业分别为：钢结构（+22.00%）、专业工程（+21.74%）、装饰幕墙（+10.85%） [3][6] * 周度涨幅前五的个股为：志特新材（+49.21%）、德才股份（+15.84%）、成都路桥（+15.65%）、*ST名家（+15.14%）、宏润建设（+15.08%） [3][9] * 周度跌幅前五的个股为：ST柯利达（-17.69%）、国晟科技（-17.19%）、东易日盛（-8.75%）、汇绿生态（-6.52%）、中达安（-6.11%） [3][9] 行业及公司近况 * 宏观数据：2025年中国GDP为140万亿元**，同比增长5.0%；全国固定资产投资同比下降3.8%，扣除房地产开发投资后下降0.5%；分领域看，基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2% [3][10] * 政策动向：住建部强调“十五五”时期将高质量推进城市更新，推动房地产高质量发展，打造“中国建造”升级版 [3][10] * 地方规划：内蒙古计划到2027年新改建农村牧区公路1万公里；浙江2026年计划完成综合交通投资3500亿元 [11] * 重点公司业绩：杰恩设计预计2025年归母净利润为0.18亿元到0.26亿元，同比增长250.06%~316.75% [3][13] * 重点公司订单：重庆建工中标四个项目，总金额62.91亿元，占其2024年营业收入的23.08% [3][13] * 其他公司动态：多家公司发布2025年业绩预告，表现分化，其中新疆交建预计归母净利润4.80亿元至7.20亿元，同比增长50.14%~125.22%；而陕建股份预计归母净利润同比下降92.09%~94.73% [14][15] 投资分析意见与关注方向 * 重点关注领域与公司： * 钢结构领域：鸿路钢构、精工钢构 [3] * 化学工程+实业领域：中国化学 [3] * 洁净室领域：圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [3] * 低估值央国企：中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工 [3] 重点公司盈利预测与估值（部分摘要） * 中国化学：2025年预测EPS为1.03元/股，对应市盈率（PE）为8.7倍，预测归母净利润增速为10% [19] * 鸿路钢构：2025年预测EPS为1.08元/股，对应PE为19.9倍 [19] * 精工钢构：2025年预测EPS为0.31元/股，对应PE为15.0倍，预测归母净利润增速为21% [19] * 志特新材：2025年预测EPS为0.42元/股，对应PE为94.7倍，预测归母净利润增速为135% [19]