报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - AI景气度正逐步向产业链上游传导，多个关键环节因AI加速芯片和存储芯片挤占传统产能而出现供需失衡，导致缺货与涨价现象 [3][4] - 建议关注海外AI供应链、国产AI、CPU、存储及封测等细分领域的相关公司 [4] 行情追踪：市场表现分化 - 电子细分行业表现：年初以来（截至报告期），申万电子二级指数涨跌幅分化显著，其中电子化学品Ⅱ涨幅最高达+22.78%，半导体涨幅为+19.11%，其他电子Ⅱ、光学光电子、消费电子、元件分别上涨+13.57%、+11.32%、+5.28%、+2.85% [3][10] - 电子细分行业周度表现：本周（报告当周），半导体上涨+2.22%，光学光电子上涨+3.21%，电子化学品Ⅱ上涨+0.94%，其他电子Ⅱ微涨+0.24%，元件微跌-0.06%，消费电子下跌-0.69% [3][10] - 美股重要科技股年初以来表现：美光科技涨幅高达+40.03%，英特尔上涨+22.14%，超威半导体上涨+21.26%，台积电上涨+10.19% [11] - 美股重要科技股本周表现：超威半导体本周上涨+12.01%，美光科技上涨+10.17%，Meta上涨+6.21%，特斯拉上涨+2.64%，英伟达上涨+0.77%，微软上涨+1.32%，亚马逊微涨+0.02% [3][11] - A股半导体板块个股周度表现：涨幅前五为龙芯中科(+33.07%)、金海通(+25.57%)、必易微(+23.31%)、富满微(+22.43%)、中微半导(+20.31%) [17][18] - A股消费电子板块个股周度表现：涨幅前五为信维通信(+17.76%)、奥海科技(+13.56%)、胜利精密(+12.99%)、致尚科技(+12.58%)、贝隆精密(+10.94%) [18][19] - A股元件板块个股周度表现：涨幅前五为金安国纪(+38.39%)、华正新材(+19.29%)、科翔股份(+17.32%)、广合科技(+16.59%)、世运电路(+13.41%) [19][20] - A股光学光电子板块个股周度表现：涨幅前五为沃格光电(+18.56%)、乾照光电(+18.48%)、翔腾新材(+13.86%)、奥来德(+11.80%)、苏大维格(+11.19%) [21][22] - A股电子化学品板块个股周度表现：涨幅前五为江化微(+46.41%)、莱尔科技(+12.45%)、中石科技(+10.33%)、宏昌电子(+9.53%)、兴福电子(+7.60%) [22][23] 产业链核心环节动态 - CPU环节：由于台积电与三星的3nm/5nm先进产能被高毛利的AI加速芯片（GPU/ASIC）占据，导致CPU产能受限，英特尔和AMD在2026年全年的服务器CPU产能或已基本售罄，为保障供应，计划在2026年第一季度对服务器CPU实施涨价，主流型号涨幅预计达10%-15%，高端AI适配型号涨幅最高达15%-20% [3] - 存储环节：供应端频繁拉涨价格，自2025年第四季度至今，512Gb/1Tb TLC NAND及1Tb QLC价格累计涨幅已高达两到三倍，根据市场信息，三星或将2026年第一季度NAND供应价格上调100%，而此前DRAM价格已上调了70%，市场可能出现“有价无货”格局 [3] - 封测环节：受益于DRAM与NAND Flash大厂冲刺出货，力成、华东、南茂等中国台湾存储封测厂订单涌入，产能利用率直逼满载，近期已陆续调升封测价格，涨幅或达30%，且后续可能启动第二轮涨价 [3] 建议关注方向及公司 - 海外AI供应链：建议关注工业富联、沪电股份、鹏鼎控股、胜宏科技、生益科技、生益电子等 [4] - 国产AI：建议关注寒武纪、芯原股份、中芯国际、华虹半导体、深南电路等 [4] - CPU：建议关注海光信息、龙芯中科、澜起科技等 [4] - 存储：建议关注兆易创新、普冉股份、德明利、江波龙等 [4] - 封测：建议关注长电科技、通富微电、甬矽电子等 [4]