全球宏观焦点 - 2026年冬季达沃斯论坛揭示全球五大关注焦点：地缘经济对抗风险、经济自主性、贸易多元化、关键资源与产业投资、国防安全[8][9][10][12] - 世界经济论坛《2026年全球风险报告》将地缘经济对抗视为首要风险，全球贸易与价值链正遭遇数十年来最严重冲击[8] - 主要经济体强调战略自主，加拿大计划快速推进1万亿美元在能源、人工智能等关键领域投资，德国将大规模投资人工智能超级工厂与数字基础设施[10] 全球资产表现 - 全球资产主线混沌，非经济因素主导博弈，地缘远期溢价未消退，金银强势（伦敦金现周涨7.3%，伦敦银现周涨9.0%），有色有韧性[13][15] - 全球股市震荡，MSCI发达市场跌0.56%，新兴市场涨0.91%；美股三大指数全线回调，纳指、标普500、道指分别收跌0.06%、0.35%、0.53%[14] - 美债市场波动，10年期美债利率持平于4.24%，市场对3月累计降息25个基点的概率预测降至14.9%[19][53] - 美元指数周跌1.9%至97.5，USDCNH周跌0.27%至6.9487[20] 中国经济与市场 - 高频模型预计1月实际GDP为4.86%，名义GDP为4.35%，经济量价改善趋势得到巩固[3][97] - A股市场分化，万得全A指数温和上行1.81%，但全A估值偏离度触及滚动五年+2.01倍标准差的极致警示位[21][82] - 市场量能收缩，A股两市成交额缩量至日均2.8万亿元，周环比下降19.22%[22][23] - 行业表现分化，近八成申万一级行业上涨，建材、石油石化、钢铁领涨（分别涨9.2%、7.7%、7.3%），银行、通信、非银领跌[24][79] 政策动态 - 中国财政部表示2026年财政政策将“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”，并加强财政金融协同[3][112][114] - 住建部明确2026年政策方向，聚焦城市更新、房地产高质量发展及发展新模式，包括推进现房销售制度等[3][116][119] - 李强总理强调把发展的战略基点放在扩大内需上，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策[123][124] 产业与价格 - 生意社BPI指数本周环比上行1.07%，自2025年12月20日以来已上行6.8%[98][120] - 外盘有色强势，锡、白银价格领涨（周涨幅分别为8.57%、7.83%）；内盘碳酸锂期货价周环比大涨33.6%至175,380元/吨[120][121] - 食品价格季节性回温，农业部猪肉平均批发价周环比回升2.3%[121]