报告行业投资评级 - 报告覆盖的9家中国可选消费（海外）公司均获得“优于大市”评级，包括泡泡玛特、安踏体育、华住集团、李宁、名创优品、亚朵集团、新东方在线和特步国际 [1] 报告核心观点 - 行业热点包括个人消费贷款财政贴息政策加码以及泡泡玛特新品“电子木鱼”爆火，显示政策支持与产品创新共同驱动消费活力 [2][3] - 本周市场表现分化，TCL电子、泡泡玛特等领涨，而部分家电公司股价出现回调 [3][5] - 行业内公司动态活跃，涵盖战略合作、业绩预告、股份回购、合资设立及IP授权等多个方面，显示行业整合与创新加速 [4][7][8][11][12] 根据相关目录分别进行总结 行业热点与行情回顾 - 政策支持：个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底，并扩大支持范围至信用卡账单分期，年贴息比例为1个百分点，同时取消了多项贴息金额上限，旨在刺激消费 [2] - 产品创新：泡泡玛特新发售的PUCKY“电子木鱼”盲盒（单盒99元，整盒594元）因情绪解压功能迅速售罄，并在二手市场出现溢价，显示其强大的产品力与市场热度 [3] - 市场表现：截至2026年1月23日当周，TCL电子（+24.8%）、泡泡玛特（+23.0%）、布鲁可（+14.0%）、古茗（+10.3%）和锅圈（+8.9%）涨幅居前；科沃斯（-1.2%）、海尔智家（-2.2%）、石头科技（-2.4%）、海信家电（-4.1%）和三花智控（-6.0%）跌幅居前 [3][5][8] 重点公司动态 - 战略合作： - 圣贝拉与云迹科技合作，探索AI与机器人技术在家庭护理场景的应用 [4][7] - TCL电子与索尼同意成立合资公司（TCL持股51%，索尼持股49%）承接索尼家庭娱乐业务 [4][8] - 长安汽车与美的集团在汽车核心部件、智能制造等领域达成战略合作 [4][11] - 上海电气与海尔集团在零碳园区、工业互联网等领域签署合作协议 [4][11] - 资本运作与公司行动： - 泡泡玛特于1月19日及21日分别回购140万股（耗资约2.5亿港元并注销）和50万股（耗资约1.0亿港元）股份 [4][7] - 良品铺子发布2025年度业绩预告，预计净亏损1.2-1.6亿元人民币，主因门店结构调整及产品优化导致收入下降和毛利率受影响 [4][7] - 泡泡玛特马来西亚代理商Semico Capital Bhd上市，其在马拥有超300家分销门店，代理68个品牌 [4][11] - IP与新品：布鲁可获得卡普空《洛克人》IP授权，相关积木人新品将于2026年纽伦堡玩具展亮相 [4][12] 行业其他动态 - IPO与市场热度：餐饮公司“鸣鸣很忙”香港IPO公开发售超额认购达1521倍（融资额5078.6亿港元），并引入腾讯、淡马锡等基石投资者 [4][10] - 行业规范：国务院食安办等部门将就预制菜国家标准及术语分类等草案公开征求意见，旨在促进行业高质量发展 [4][10] - 公司申请上市：比格餐饮于1月16日向港交所提交上市申请 [10]