报告行业投资评级 - 影视子行业评级为“看好” [3] 报告核心观点 - 快手可灵AI用户规模及收入实现突破性表现，表明国内AI视频模型能力跻身全球前沿水平，且商业化价值持续兑现 [5] - AI技术在漫剧各制作环节的应用解决了过往动画内容制作成本高、时间周期长的痛点，同时2D动画漫和AI仿真人剧的高播放量反映出目前由AI生成的漫剧内容已获得观众认可 [5] - 未来随着AI视频生成等技术持续迭代及广泛落地应用，漫剧、短剧等视频内容有望迎来AI规模化生产的新阶段 [5] - 建议关注博纳影业等公司 [5] 行业重点数据与动态总结 AI视频与漫剧发展 - 2026年1月快手可灵月活跃用户突破1200万，截至1月20日月付费用户环比增长350% [3] - 2025年12月快手可灵单月收入超2000万美元，2026年1月日均收入环比增长约30% [3] - 2026年初可灵AI位列巴西、俄罗斯等近40个国家和地区的iOS端绘图与设计类下载榜第一，并成为韩国和俄罗斯iOS端收入最高的绘图与设计类应用 [3] - 预计2026年漫剧市场规模有望突破220亿元，贡献短剧行业50%的增量 [4] - 2025年6-12月，抖音端内漫剧用户规模趋势复合增速达12%，漫剧播放量趋势复合增速达24% [4] - 2025年12月2D动画漫部均播放量可达表情包动态漫的3倍，AI仿真人剧部均播放量增速最快、峰值最高 [4] - AI在漫剧的创意、内容制作、剪辑运营环节的应用比例分别为10%-30%、50%-80%、20%-80%，带来了超70%的降本，超80%的提效，以及生产环节缩短三分之一 [4] 一周行情回顾 - 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为0.84%、0.96%、1.11%、-0.34% [10] - 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股包括：琏升科技(34.33%)、蓝色光标(26.15%)、天地在线(23.89%)、浙文互联(20.02%)、佳云科技(18.75%)、天龙集团(15.77%)、博纳影业(13.24%)、华媒控股(12.00%)、中体产业(11.66%)、江苏有线(11.51%) [12][13] - 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股包括：利欧股份(-19.23%)、易点天下(-18.84%)、三维通信(-12.51%)、视觉中国(-11.71%)、人民网(-9.73%) [14][15] 行业运行数据 游戏 - 2025年中国游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68% [15] - 2026年01月23日手游iOS国内畅销榜前三为：《王者荣耀》、《和平精英》、《穿越火线-枪战王者》 [15][17] - 2025年12月微信小游戏买量投放排名前三的游戏为：《寻道大千》、《永远的蔚蓝星球》、《三国：冰河时代》 [18][19] - 2025年传奇类游戏市场规模升至333亿元，同比增长18.93%，核心用户预估上升至5500万人 [46] AI - 2025年12月全球AI产品应用MAU排名前三：ChatGPT（8.85亿）、豆包（1.63亿）、夸克（1.48亿） [20][21] - 2025年12月国内AI产品应用MAU排名前三：豆包（1.63亿）、夸克（1.48亿）、百度网盘（1.42亿） [22][23] - 2025年OpenAI年化经常性收入预计达200亿美元 [41] - MiniMax发布第二代智能体产品MiniMax Agent 2.0 [42] 电影 - 2026年01月23日内地电影票房冠军为《重返寂静岭》，日票房2774万元 [24][25] 电视剧 - 2026年01月22日CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率前三：《玉茗茶骨》(1.907%)、《冬至》(1.825%)、《轧戏》(1.766%) [26][27] - 截至2026年01月22日电视剧集播映指数前三：《骄阳似我》(80.57)、《玉茗茶骨》(80.06)、《小城大事》(79.28) [30][31] - 腾讯视频出品的《骄阳似我》推出AI“角色分身”玩法 [43] 综艺 - 截至2026年01月22日综艺节目播映指数前三：《声生不息·华流季》(71.07)、《喜人奇妙夜第二季》(67.65)、《现在就出发第3季》(65.88) [32][33] 直播电商 - 2026年01月12日-01月18日抖音直播主播销售额前三：与辉同行(1亿+)、蔡磊破冰驿站(1亿+)、新疆和田玉老郑(1亿+) [34][35] 广告营销 - 2025H1全国户外广告投放刊例花费1206亿元，同比增长6% [35][36] 重点公司公告速览 - 中文传媒：预计2025年归母净利润2.6-3.1亿元，同比下降58.36%到65.07% [38] - 华扬联众：预计2025年归母净利润为-7到-5.9亿元 [38] - 内蒙新华：预计2025年归母净利润1.53-1.73亿元，同比减少48.92%至54.82% [38] - 电魂网络：预计2025年归母净利润为-1.6到-2.3亿元 [38] - 风语筑：预计2025年归母净利润为-3000到-2000万元 [38] - 完美世界：实控人池宇峰累计减持约1954万股，持股比例由31.99%降至30.99% [38] - 湖北广电：预计2025年归母净利润约-8.97到-11.47亿元，同比增亏12.82%到44.28% [40] - 歌华有线：预计2025年归母净利润为3200到4800万元，实现扭亏为盈 [40] 行业要闻 游戏 - 心动公司《心动小镇》国际服下载量突破1000万 [45]